Story
UBS dự báo vốn đầu tư vào AI sẽ đạt gần 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, do chi phí bộ nhớ tăng vọt.
Summary
Một dự báo mới từ UBS cho thấy chi tiêu vốn toàn cầu cho trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tăng gần gấp đôi, lên gần 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, với giá bộ nhớ tăng cao được xác định là chất xúc tác chính cho sự tăng trưởng này đến năm 2027.
Theo dự báo mới nhất từ UBS, chi tiêu vốn toàn cầu (capex) cho trí tuệ nhân tạo đang trên đà đạt 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2026 và tăng lên khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2027, chủ yếu do sự tăng vọt đáng kể về chi phí bộ nhớ.
Chi tiết dự báo
UBS dự báo tổng chi tiêu vốn cho AI sẽ đạt 998 tỷ đô la vào năm 2026, gần gấp đôi so với con số 506 tỷ đô la ước tính cho năm 2025. Ngân hàng đầu tư này dự đoán sẽ tiếp tục tăng lên 1,447 nghìn tỷ đô la vào năm 2027.
Động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng này là sự leo thang mạnh mẽ trong chi tiêu cho các linh kiện bộ nhớ. UBS ước tính rằng chi phí đầu tư liên quan đến bộ nhớ sẽ tăng mạnh từ 71 tỷ đô la vào năm 2025 lên 367 tỷ đô la vào năm 2026, trước khi đạt 923 tỷ đô la vào năm 2027. Ngược lại, các khoản chi tiêu liên quan đến AI khác dự kiến sẽ giảm từ 631 tỷ đô la vào năm 2026 xuống còn 525 tỷ đô la vào năm 2027.
Sự thay đổi cấu trúc trong chi tiêu cho AI
Chi phí bộ nhớ ngày càng tăng đang làm thay đổi cơ bản cơ cấu đầu tư vào AI. Theo báo cáo, chi phí bộ nhớ tăng sẽ chiếm khoảng 60% tổng mức tăng trưởng chi phí đầu tư AI vào năm 2026. Đến năm 2027, mức tăng trưởng chi tiêu cho bộ nhớ dự kiến sẽ vượt quá mức tăng ròng tổng chi phí đầu tư AI do sự sụt giảm chi tiêu cho các thành phần khác.
AdXu hướng này đánh dấu một sự thay đổi cấu trúc đáng kể:
- Tỷ trọng chi tiêu cho bộ nhớ trong tổng chi tiêu vốn cho AI được dự báo sẽ tăng từ 14% vào năm 2025 lên 37% vào năm 2026, và dự kiến sẽ đạt 64% vào năm 2027.
- Trong giai đoạn 2025-2027, UBS ước tính rằng chi tiêu cho bộ nhớ tăng lên sẽ chiếm khoảng 90% trong tổng mức tăng trưởng chi tiêu vốn cho AI gần 1 nghìn tỷ đô la.
Tác động kinh tế vĩ mô
Tác động kinh tế của sự tăng vọt chi tiêu này phụ thuộc vào việc nó được thúc đẩy bởi giá cả tăng cao hay khối lượng tăng lên, UBS lưu ý. Nếu giá cả tăng là yếu tố chính, đóng góp vào tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế của Hoa Kỳ có thể bị hạn chế.
Thay vào đó, ngân hàng này cho rằng khoản chi tiêu này phần lớn sẽ chuyển thành doanh thu và lợi nhuận cao hơn cho các nhà sản xuất bộ nhớ, chủ yếu có trụ sở tại châu Á, mang lại đóng góp tích cực cho nền kinh tế của các quốc gia tương ứng. Điều này làm nổi bật sự chuyển biến sâu sắc hơn trong chu kỳ đầu tư AI, nơi tăng trưởng ngày càng được thúc đẩy không chỉ bởi việc mở rộng cơ sở hạ tầng mà còn bởi chi phí leo thang của các thành phần quan trọng cho điện toán hiệu năng cao.