UBS Memproyeksikan Belanja Modal AI Mendekati $1 Triliun pada Tahun 2026, Didorong oleh Melonjaknya Biaya Memori

Belanja modal global (capex) untuk kecerdasan buatan diperkirakan akan mendekati $1 triliun pada tahun 2026 dan meningkat menjadi sekitar $1,4 triliun pada tahun 2027, terutama didorong oleh lonjakan dramatis dalam biaya memori, menurut perkiraan baru dari UBS.

Detail Perkiraan

UBS memproyeksikan total capex AI akan mencapai $998 miliar pada tahun 2026, hampir dua kali lipat dari perkiraan $506 miliar untuk tahun 2025. Bank investasi tersebut memperkirakan peningkatan lebih lanjut menjadi $1,447 triliun pada tahun 2027.

Pendorong utama di balik pertumbuhan ini adalah peningkatan tajam dalam pengeluaran untuk komponen memori. UBS memperkirakan bahwa belanja modal (capex) terkait memori akan melonjak dari $71 miliar pada tahun 2025 menjadi $367 miliar pada tahun 2026, sebelum mencapai $923 miliar pada tahun 2027. Sebaliknya, pengeluaran terkait AI lainnya diperkirakan akan turun dari $631 miliar pada tahun 2026 menjadi $525 miliar pada tahun 2027.

Pergeseran Struktural dalam Pengeluaran AI

Meningkatnya biaya memori secara fundamental mengubah komposisi investasi AI. Menurut laporan tersebut, peningkatan biaya memori akan menyumbang sekitar 60% dari total pertumbuhan belanja modal AI pada tahun 2026. Pada tahun 2027, pertumbuhan pengeluaran memori diproyeksikan akan melebihi peningkatan bersih total belanja modal AI karena penurunan pengeluaran komponen lainnya.

Ad

Tren ini menandai pergeseran struktural yang signifikan:

• Pangsa memori dari total belanja modal AI diperkirakan akan melonjak dari 14% pada tahun 2025 menjadi 37% pada tahun 2026, dan diperkirakan akan mencapai 64% pada tahun 2027.
• Selama periode 2025-2027, UBS memperkirakan bahwa peningkatan pengeluaran memori akan bertanggung jawab atas sekitar 90% dari hampir $1 triliun pertumbuhan belanja modal AI.

Implikasi Makroekonomi

Dampak ekonomi dari lonjakan pengeluaran ini bergantung pada apakah hal itu didorong oleh harga yang lebih tinggi atau peningkatan volume, catat UBS. Jika kenaikan harga adalah faktor utama, kontribusi terhadap produk domestik bruto (PDB) riil AS mungkin terbatas.

Sebaliknya, bank tersebut menyarankan bahwa pengeluaran ini sebagian besar akan diterjemahkan menjadi pendapatan dan keuntungan yang lebih tinggi bagi produsen memori, yang sebagian besar berbasis di Asia, memberikan kontribusi positif bagi perekonomian masing-masing negara. Hal ini menyoroti pergeseran yang lebih dalam dalam siklus investasi AI, di mana pertumbuhan semakin didorong bukan hanya oleh perluasan infrastruktur tetapi juga oleh meningkatnya biaya komponen penting untuk komputasi berkinerja tinggi.