UBS Turunkan Unjuran Harga Gas Asli di Tengah-tengah Lebihan Bekalan AS

UBS telah menurunkan unjuran harga gas aslinya berikutan bekalan yang berdaya tahan dari Amerika Syarikat (AS) dan eksport yang lebih lemah, yang memastikan pasaran kekal dibekalkan dengan baik walaupun pada harga yang lebih rendah.

Bank pelaburan itu mengurangkan unjurannya untuk Disember 2026, Mac 2027 dan Jun 2027 sebanyak $0.20 per mmbtu, dengan menyatakan bahawa pembinaan inventori berjalan jauh di hadapan norma bermusim.

Lebihan Bekalan Menekan Harga

Menurut laporan simpanan terkini, inventori gas asli AS berada pada paras 3.15 trilion kaki padu. Angka ini adalah kira-kira 321 bilion kaki padu, atau 7.8%, melebihi purata lima tahun. Keadaan ini menandakan satu peralihan dari bulan Mac, apabila inventori secara amnya sejajar dengan norma sejarah.

"Ini menunjukkan bahawa pertumbuhan bekalan mengatasi pertumbuhan permintaan dalam beberapa bulan kebelakangan ini," kata pakar strategi UBS, Giovanni Staunovo. Beliau menambah bahawa inventori boleh mencecah "julat tinggi 4 trilion kaki padu" menjelang akhir musim suntikan pada bulan Oktober.

Dinamik Pengeluaran dan Eksport

Ad

Data daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) menunjukkan pengeluaran gas kering AS kekal stabil dalam julat 110-111 bilion kaki padu sehari sejak Februari. Walaupun pertumbuhan bekalan tahun ke tahun telah perlahan, menurun daripada 5.8 bcfd pada Februari kepada 2.8 bcfd pada Julai, tahap pengeluaran semasa masih teguh.

Dari segi permintaan, eksport gas asli cecair (LNG) juga telah menurun. Eksport kasar LNG mencapai rekod 18.5 bcfd pada bulan Mac sebelum jatuh kepada 16.6 bcfd pada bulan Julai. Staunovo menjangkakan eksport hanya akan mencapai rekod tertinggi baharu menjelang akhir tahun, "memastikan pasaran dibekalkan dengan lebih baik buat masa ini."

Tinjauan Pasaran

Walaupun unjuran diturunkan, Staunovo menyatakan bahawa prospek untuk tahun 2027 kekal "positif berbanding harga semasa," walaupun beliau menyifatkan pandangan itu sebagai konservatif dan sebahagian besarnya sejajar dengan harga pasaran semasa. Hasilnya, pakar strategi itu berkata beliau pada masa ini tidak melihat peluang dagangan yang aktif dalam komoditi tersebut.

UBS juga akan terus memantau pembinaan saluran paip gas asli baharu di Texas, Louisiana dan Oklahoma. Projek-projek ini dijangka akan mengembangkan kapasiti pengangkutan serantau dan berpotensi menyokong pertumbuhan pengeluaran jika harga bergerak lebih tinggi.