Story
Standard Chartered: Ketidakpastian Strategi Baharu MSTR Punca Volatiliti Jangka Pendek Bitcoin
Menurut nota penganalisis Standard Chartered, ketidakpastian yang menyelubungi perubahan strategi oleh pemegang korporat Bitcoin terbesar, Strategy (dahulunya MicroStrategy), mewujudkan tekanan jangka pendek terhadap harga mata wang kripto itu. Walau bagaimanapun, bank tersebut mengekalkan unjuran harganya pada AS$100,000 untuk Bitcoin menjelang akhir tahun 2026.
Perubahan Strategi Pemegang Terbesar
Penganalisis Geoff Kendrick menyatakan bahawa Strategy, yang memegang 843,775 Bitcoin atau lebih 4% daripada jumlah keseluruhan 21 juta yang akan wujud, "kelihatan beralih daripada mantera 'tidak akan menjual Bitcoin' kepada pendekatan yang lebih kompleks."
Perubahan ini didorong oleh kejatuhan metrik mNAV syarikat—yang mengukur nilai perusahaan dibahagikan dengan pegangan Bitcoin—kepada sekitar 1.0, berbanding paras yang jauh lebih tinggi antara 2020 dan pertengahan 2025. Dengan model asal terbitan saham untuk membeli Bitcoin tidak lagi berkesan pada penilaian tersebut, Strategy kini beralih arah untuk memegang Bitcoin sebagai sandaran bagi saham keutamaannya, STRC.
Implikasi kepada Pasaran
AdStandard Chartered menjelaskan bahawa STRC, yang bertindak sebagai produk kredit dengan nilai nosional belum jelas kira-kira $10 bilion, "dicagarkan secara berlebihan dan oleh itu sepatutnya didagangkan kembali ke paras $100" daripada sekitar $90 pada masa ini.
Menurut Kendrick, komunikasi yang berkesan mengenai pendekatan baharu Strategy "adalah kunci untuk meyakinkan pasaran bahawa jualan besar-besaran tidak mungkin berlaku." Beliau menambah, jika isyarat ini berkesan, ia akan menghapuskan keperluan bagi MSTR untuk menjual sebarang BTC.
Prospek Jangka Sederhana Kekal Positif
Walaupun terdapat ketidaktentuan ini, Standard Chartered menganggap kelemahan harga Bitcoin baru-baru ini "kebanyakannya adalah hingar dan bukannya isyarat arah jangka sederhana BTC." Bank itu menegaskan semula keyakinannya terhadap prospek mata wang kripto itu dengan mengekalkan sasaran harga akhir tahun 2026 pada AS$100,000.