Story
스탠다드차타드, "스트래티지 전략 명확성이 비트코인 향방 가를 것"
스탠다드차타드(Standard Chartered)는 최대 비트코인 보유 기업인 스트래티지(Strategy, 구 마이크로스트래티지)의 전략 변화를 둘러싼 불확실성이 비트코인 시장에 단기적인 노이즈를 만들고 있다고 분석했습니다. 은행은 스트래티지가 새로운 접근 방식을 명확히 설명하면 시장의 불안감이 해소될 것이라며 2026년 말 비트코인 가격 10만 달러 전망을 유지했습니다.
스트래티지의 전략 선회
스탠다드차타드의 제프 켄드릭(Geoff Kendrick) 애널리스트는 금요일 투자 메모에서 스트래티지가 기존의 '비트코인 절대 매도 불가' 기조에서 더 복잡한 접근 방식으로 전환하는 것으로 보인다고 밝혔습니다. 스트래티지는 총 발행 예정량 2,100만 개 중 4% 이상에 해당하는 843,775개의 비트코인을 보유한 세계 최대 기업 보유자입니다.
이러한 전략 변화의 배경에는 스트래티지의 mNAV(기업 가치를 비트코인 보유량으로 나눈 값) 지표가 있습니다. 이 지표는 2020년부터 2025년 중반까지 1.0을 훨씬 상회했으나 최근 약 1.0 수준으로 하락했습니다. 이에 따라 주식을 발행해 비트코인을 매입하던 기존 모델의 효과가 감소했다는 것이 은행의 분석입니다.
시장에 미치는 영향
Ad스탠다드차타드는 스트래티지가 이제 비트코인을 자사의 우선주(STRC)에 대한 담보로 활용하는 방향으로 전환하고 있다고 설명했습니다. STRC는 약 100억 달러의 명목 원금을 가진 신용 상품으로 간주됩니다.
켄드릭 애널리스트는 "STRC는 과도하게 담보가 설정되어 있어 현재 주가인 약 90달러에서 100달러까지 회복해야 한다"고 평가했습니다. 그는 스트래티지가 새로운 전략을 시장에 효과적으로 전달하는 것이 대규모 매도 가능성에 대한 우려를 불식시키는 데 핵심이라고 강조했습니다. 이어 "이러한 신호가 효과적이라면 스트래티지가 실제로 비트코인을 매도할 필요가 없어질 것"이라고 덧붙였습니다.
비트코인 가격 전망 유지
결론적으로 스탠다드차타드는 최근 비트코인 가격 약세를 "중기적 방향성에 대한 신호라기보다는 대부분 노이즈"로 평가했습니다. 은행은 스트래티지 관련 불확실성이 해소될 것을 전제로, 기존의 2026년 말 비트코인 가격 목표치인 10만 달러를 재확인했습니다.