S&P Naik Taraf Tinjauan CES Energy Solutions kepada Positif Berikutan Keuntungan Kukuh

S&P Global Ratings telah menaik taraf tinjauannya terhadap CES Energy Solutions Corp. (TSX:CEU) kepada positif daripada stabil, sambil mengesahkan penarafan kredit penerbit 'B+' dan penarafan peringkat terbitan 'B+' ke atas hutang tidak bercagarnya. Agensi penarafan itu menyatakan bahawa penarafan pemulihan '4' syarikat itu kekal tidak berubah.

Rasional di Sebalik Peningkatan Tinjauan

Langkah ini didorong oleh prestasi kewangan CES yang cemerlang pada tahun 2025, di mana syarikat yang berpangkalan di Toronto itu mencatatkan hasil rekod sebanyak C$2.5 bilion. Selain itu, ia mencapai margin EBITDA terlaras S&P Global Ratings sebanyak 15.1%, walaupun dalam persekitaran industri yang menyaksikan penurunan kiraan pelantar gerudi di Amerika Syarikat dan Kanada.

CES memegang kedudukan pasaran yang utama, dengan penguasaan syer pasaran sebanyak 40% dalam Lembangan Sedimen Kanada Barat dan kira-kira 40% dalam lembangan Permian untuk segmen cecair penggerudiannya. Kekuatan pasaran ini menyumbang kepada daya tahan dan keuntungannya.

Unjuran Kewangan dan Metrik Utama

S&P Global Ratings mengunjurkan bahawa CES akan menjana aliran tunai operasi bebas terlaras antara C$200 juta hingga C$220 juta pada tahun 2026 dan 2027. Unjuran ini disokong oleh perbelanjaan modal tahunan yang dijangka antara C$100 juta hingga C$120 juta, atau 3% hingga 5% daripada hasil.

Ad

Agensi penarafan itu meramalkan metrik kredit yang sihat untuk tempoh 2026-2027, termasuk:

• Purata dana daripada operasi (FFO) kepada hutang sekitar 65%.
• Nisbah hutang kepada EBITDA sekitar 1.3x.

Prospek Masa Depan

Tinjauan positif ini mencerminkan jangkaan S&P bahawa CES akan terus mengembangkan perniagaannya di Amerika Utara dengan margin yang stabil hingga bertambah baik. Model perniagaan aset ringan syarikat dijangka terus menjana aliran tunai yang teguh.

S&P menjangkakan pertumbuhan hasil yang beransur-ansur sehingga 2027, disokong oleh peningkatan syer pasaran baru-baru ini, dengan margin EBITDA terlaras diunjurkan antara 14% hingga 16%. Pasaran Kanada, yang menyumbang kira-kira 34% daripada hasil CES, dijangka kekal kukuh, didorong oleh peningkatan pengeluaran pasir minyak dan aktiviti penggerudian yang tinggi di Montney.