S&P Turun Taraf Penarafan Lucky Strike Entertainment kepada 'B-' Akibat Margin Lemah

S&P Global Ratings telah menurunkan taraf penarafan kredit Lucky Strike Entertainment Corp. kepada 'B-' daripada 'B' pada hari Jumaat, dengan menyebut leveraj yang meningkat dan keuntungan yang lebih lemah sebagai sebab utama. Agensi penarafan itu juga menurunkan penarafan ke atas hutang bercagar senior syarikat kepada 'B-' dengan prospek yang stabil.

Punca Penurunan Taraf

Menurut S&P, leveraj terlaras syarikat meningkat kepada 8.6x pada akhir tahun fiskal terbaharunya pada 28 Jun 2026, lebih tinggi daripada jangkaan agensi itu sebelum ini. Pada masa yang sama, margin EBITDA terlaras S&P Global Ratings untuk tahun fiskal 2026 menyusut sebanyak 300 mata asas tahun ke tahun kepada 31.7%.

Kelemahan ini didorong oleh pertumbuhan jualan setanding yang perlahan dan kos operasi yang lebih tinggi. Jualan setanding merosot sebanyak 2.5% pada suku tersebut, yang menurut syarikat itu disebabkan oleh tumpuan pengguna terhadap acara Piala Dunia.

Prestasi Kewangan dan Aliran Tunai

Kelemahan keuntungan, perbelanjaan faedah yang lebih tinggi, dan perbelanjaan modal (capex) yang meningkat membawa kepada defisit aliran tunai operasi bebas syarikat. Syarikat mencatatkan defisit aliran tunai sebanyak $19 juta pada tahun fiskal 2026. Perbelanjaan modal yang tinggi dikaitkan dengan penjenamaan semula dan penyelenggaraan tertangguh di taman tema air yang baru diambil alih.

Ad

Dari segi hasil, pertumbuhan dalam segmen hiburan boling walk-in ($8.8 juta) dan boling liga ($4.1 juta) diimbangi oleh penurunan dalam hasil minuman beralkohol dan pendapatan hiburan lain. Selain itu, trafik pengunjung ke taman tema air adalah lebih rendah daripada yang dijangkakan akibat keadaan cuaca yang tidak menggalakkan.

Prospek Masa Hadapan

S&P Global Ratings mengunjurkan leveraj syarikat akan berkurangan kepada kira-kira 8.3x pada tahun fiskal 2027 dan 8.0x pada 2028. Penambahbaikan ini dijangka didorong terutamanya oleh keuntungan tambahan daripada taman tema air yang diambil alih pada tahun fiskal 2026.

Agensi itu menjangkakan aliran tunai operasi bebas akan bertambah baik pada tahun fiskal 2027 kepada kira-kira $25 juta. Walau bagaimanapun, S&P tidak menjangkakan aliran tunai bebas akan mencukupi untuk menampung pengagihan kepada pemegang saham sehingga tahun 2029.