Penilaian Saham Korea Selatan Cecah Paras Terendah Rekod Di Tengah-tengah Lonjakan Pendapatan AI

Saham Korea Selatan didagangkan pada penilaian paling murah dalam rekod walaupun indeks penanda arasnya telah melonjak sebanyak 80% tahun ini. Keadaan ini berlaku kerana lonjakan pendapatan korporat, yang diterajui oleh permintaan cip memori yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI), telah mengatasi kenaikan harga saham, menurut data yang dilaporkan oleh Bloomberg.

Lonjakan Pendapatan Melebihi Harga Saham

Indeks Kospi kini didagangkan pada nisbah harga-ke-pendapatan (P/E) hadapan hanya 6.4 kali, satu tahap yang lebih rendah berbanding semasa krisis kewangan global 2008. Anggaran pendapatan konsensus untuk syarikat-syarikat dalam indeks tersebut telah meningkat untuk bulan ke-17 berturut-turut.

Kenaikan pasaran sebahagian besarnya didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang lebih kukuh daripada jangkaan, bukannya pengembangan penilaian. Penganalisis menjangkakan pendapatan sesaham (EPS) hadapan Kospi akan meningkat kira-kira 170% tahun ini, menandakan peningkatan tahunan terbesar sejak Bloomberg mula menjejaki data tersebut pada tahun 2006. Keuntungan yang kukuh di Samsung Electronics dan SK Hynix telah menjadi pemacu utama kepada rali ini.

Jurang Penilaian dan Risiko Pelabur

Walaupun mengatasi prestasi banyak pasaran global, ekuiti Korea terus didagangkan pada diskaun yang ketara berbanding pasaran setara. Nisbah P/E hadapan Kospi adalah kira-kira satu pertiga daripada indeks Taiex di Taiwan, menonjolkan apa yang dilihat sesetengah pelabur sebagai titik masuk yang menarik.

Ad

Walau bagaimanapun, tidak semua pihak yakin jurang penilaian ini akan mengecil. Sesetengah peserta pasaran berhujah bahawa pelabur masih ragu-ragu sama ada lonjakan permintaan cip memori yang dipacu AI boleh berterusan di luar kitaran ledakan-dan-kemelesetan tradisional industri.

Beberapa risiko lain yang dikenal pasti termasuk:

• Kenaikan harga memori yang akhirnya boleh melemahkan permintaan apabila syarikat teknologi hiperskala berusaha untuk mengoptimumkan perbelanjaan.
• Peningkatan kapasiti pengeluaran oleh Samsung dan SK Hynix, yang boleh menekan margin jika bekalan melebihi permintaan.
• Persaingan yang semakin sengit daripada pembuat cip memori dari China.

Sesetengah penganalisis percaya pemangkin yang dijangkakan, seperti potensi penyenaraian SK Hynix di A.S., boleh membantu merapatkan jurang penilaian dengan syarikat setara global dan menyokong kenaikan selanjutnya jika momentum pendapatan kekal utuh.