AI बूम के बीच दक्षिण कोरियाई शेयर रिकॉर्ड निचले मूल्यांकन पर, निवेशकों के लिए अवसर

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, इस साल 80% की शानदार रैली के बावजूद दक्षिण कोरियाई शेयर रिकॉर्ड पर अपने सबसे सस्ते मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉर्पोरेट आय, विशेष रूप से AI-संचालित मेमोरी चिप की मांग के कारण, शेयर की कीमतों में हुई वृद्धि को पार कर गई है।

रिकॉर्ड निचले स्तर पर मूल्यांकन

दक्षिण कोरिया का प्रमुख स्टॉक इंडेक्स, कोस्पी (Kospi), इस समय 6.4 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स पर ट्रेड कर रहा है, जो 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान देखे गए स्तरों से भी कम है। यह अभूतपूर्व स्थिति तब बनी है जब इंडेक्स घटकों के लिए आम सहमति आय अनुमानों में लगातार 17वें महीने वृद्धि हुई है।

विश्लेषकों को उम्मीद है कि इस साल कोस्पी की फॉरवर्ड प्रति शेयर आय (EPS) में लगभग 170% की वृद्धि होगी। यह 2006 में ब्लूमबर्ग द्वारा डेटा ट्रैकिंग शुरू करने के बाद से सबसे बड़ी वार्षिक वृद्धि होगी। यह दर्शाता है कि बाजार की बढ़त का मुख्य कारण मजबूत आय वृद्धि है, न कि मूल्यांकन का विस्तार।

AI और चिप शेयरों का दबदबा

इस रैली के प्राथमिक चालक सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (Samsung Electronics) और एसके हाइनिक्स (SK Hynix) जैसे प्रमुख चिप निर्माताओं के मजबूत मुनाफे रहे हैं। कई वैश्विक बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करने के बाद भी, कोरियाई इक्विटी अपने समकक्षों की तुलना में भारी छूट पर कारोबार कर रही हैं। उदाहरण के लिए, कोस्पी का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात ताइवान के ताइएक्स (Taiex) का लगभग एक-तिहाई है, जिसे कुछ निवेशक एक आकर्षक प्रवेश बिंदु के रूप में देखते हैं।

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बाजार की चिंताएं और जोखिम

हालांकि, सभी निवेशक इस बात से सहमत नहीं हैं कि मूल्यांकन का यह अंतर कम हो जाएगा। कुछ बाजार सहभागियों का तर्क है कि निवेशक इस बात पर संदेह कर रहे हैं कि क्या मेमोरी चिप की मांग में AI-संचालित उछाल उद्योग के पारंपरिक तेजी-मंदी के चक्र से आगे भी टिक पाएगा।

अन्य जोखिमों में शामिल हैं:

• मेमोरी की बढ़ती कीमतें अंततः मांग को कम कर सकती हैं क्योंकि बड़ी टेक कंपनियां खर्च को अनुकूलित करना चाहती हैं।
• सैमसंग और एसके हाइनिक्स द्वारा उत्पादन क्षमता का विस्तार, जो मांग से अधिक आपूर्ति होने पर मार्जिन पर दबाव डाल सकता है।
• चीनी मेमोरी चिप निर्माताओं से बढ़ती प्रतिस्पर्धा।

इन चिंताओं के बावजूद, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि एसके हाइनिक्स की संभावित अमेरिकी लिस्टिंग जैसे उत्प्रेरक वैश्विक साथियों के साथ मूल्यांकन के अंतर को कम करने में मदद कर सकते हैं, बशर्ते आय की गति बनी रहे।