Tumpuan pada Laporan Pendapatan SoftBank: Jangkaan Rendah, Risiko ARM dan Corak 'Beat-and-Drop'

SoftBank Group akan melaporkan keputusan kewangan suku pertama tahun fiskal 2027 pada 6 Ogos, dengan para pelabur memerhatikan sama ada syarikat gergasi pelaburan teknologi itu dapat memecahkan corak luar biasa di mana prestasi sahamnya merosot walaupun selepas mencatatkan keuntungan yang mengatasi jangkaan.

Unjuran konsensus pasaran meletakkan pendapatan sesaham (EPS) pada ¥24.62 dengan hasil sebanyak ¥1.96 trilion, satu penurunan ketara berbanding EPS ¥320 yang dicatatkan pada suku sebelumnya.

Corak 'Beat-and-Drop' Membingungkan Pelabur

Satu trend yang membimbangkan telah muncul sejak tiga suku berturut-turut: SoftBank secara konsisten mengatasi unjuran pendapatan, namun harga sahamnya bertindak balas secara negatif setiap kali.

• S2 TK2026: Melebihi unjuran EPS sebanyak 103.4%, harga saham jatuh -1.55%.
• S3 TK2026: Melebihi unjuran EPS sebanyak 32.2%, harga saham jatuh -6.70%.
• S4 TK2026: Melebihi unjuran EPS sebanyak 407.6%, harga saham jatuh -3.62%.

Corak ini menunjukkan bahawa pelabur mungkin telah meletakkan jangkaan keuntungan portfolio lebih awal dan menjual saham sebaik sahaja berita disahkan. Dengan saham yang sudah pun turun dari paras tertingginya baru-baru ini, keadaan mungkin lebih seimbang kali ini.

Amaran ARM Bayangi Prospek

Ad

Faktor risiko terbesar bagi laporan kali ini datang daripada Arm Holdings (ARM), pereka cip yang mana SoftBank memiliki pegangan sekitar 90%. Baru-baru ini, ARM memberi amaran bahawa kutipan royalti daripada telefon pintar dijangka akan menurun pada suku-suku akan datang.

Memandangkan ARM adalah aset terpenting SoftBank, amaran ini memberi kesan langsung kepada penilaian dan panduan masa depan kumpulan itu. Isu ini diburukkan lagi oleh isyarat teknikal `silang maut` (*dead cross*) yang terbentuk pada 28 Julai, di mana purata bergerak 25 hari melintasi di bawah purata bergerak 75 hari, menandakan tekanan jualan teknikal.

Pandangan Penganalisis dan Faktor Lain

Penganalisis turut mengambil pendekatan berhati-hati. Deutsche Bank baru-baru ini menurunkan taraf saham SoftBank kepada 'Pegang' (*Hold*) daripada 'Beli' (*Buy*), dengan alasan kenaikan harga saham yang mendadak sebelum ini telah mengehadkan potensi peningkatan.

Faktor lain yang mempengaruhi keuntungan SoftBank ialah turun naik nilai yen. Yen yang lebih lemah akan meningkatkan nilai pelaburan luar negara apabila ditukar kembali, tetapi sebaliknya akan berlaku jika yen mengukuh. Pelabur akan memantau sama ada keuntungan portfolio dalam kecerdasan buatan (AI) dapat terus mengimbangi risiko-risiko ini dan jangkaan pasaran yang lebih rendah.