RBC Memulakan Liputan Saham Farmaseutikal Eropah, Mengesyorkan Roche dan AstraZeneca

RBC Capital Markets telah memulakan liputan ke atas lima syarikat farmaseutikal utama Eropah, dengan memberikan penarafan 'Outperform' yang positif kepada Roche dan AstraZeneca. Gergasi farmasi lain iaitu Novartis, GSK, dan Sanofi pula menerima penarafan 'Sector Perform'.

Pilihan Utama: Roche dan AstraZeneca

Penganalisis RBC, yang diketuai oleh Trung Huynh, memberikan penarafan 'Outperform' kepada Roche dengan sasaran harga 400 franc Swiss. Mereka menyatakan perniagaan teras syarikat itu sedang mendapat momentum, manakala barisan produk dalam pembangunannya (pipeline) "menawarkan potensi yang lebih mendalam daripada yang dijangkakan oleh pasaran." RBC menyorot ubat kanser payudara, giredestrant, yang dianggarkan mempunyai potensi jualan puncak $14 bilion, jauh lebih tinggi daripada anggaran konsensus sebanyak $9.3 bilion.

AstraZeneca turut menerima penarafan 'Outperform' dengan sasaran harga 14,500 pence, dan disifatkan sebagai saham dengan "nisbah risiko/ganjaran yang paling menarik" dalam liputan farmaseutikal Eropah RBC. Penganalisis berpendapat saham itu telah "dihukum secara berlebihan" berikutan beberapa halangan baru-baru ini, yang menolak gandaan harga-kepada-pendapatan (P/E) syarikat ke paras terendah dalam 10 tahun iaitu 14 kali. RBC menjangkakan penarafan semula yang pantas sebaik sahaja ketidakpastian reda.

Ad

Pandangan Neutral Terhadap Tiga Gergasi Lain

RBC memberikan penarafan 'Sector Perform' kepada tiga syarikat lain, menandakan pandangan yang lebih berhati-hati:

• Novartis (Sasaran harga: 120 franc Swiss): Penganalisis menyatakan bahawa kegagalan dalam pembangunan produk baru-baru ini telah "melembapkan momentum dan menonjolkan risiko pelaksanaan klinikal." RBC meramalkan pertumbuhan jualan sebanyak 4.8%, lebih rendah daripada panduan syarikat iaitu 5-6%, dan menganggarkan syarikat menghadapi tekanan akibat tamat tempoh paten bernilai kira-kira $13 bilion menjelang 2030.
• GSK (Sasaran harga: 1,975 pence): Walaupun sahamnya telah meningkat kira-kira 30% sejak setahun lalu, penganalisis berpendapat bahawa "paras semasa telah mengambil kira penambahbaikan ini." Persaingan dalam segmen HIV dan jurang paten yang akan datang mengehadkan potensi peningkatan jangka pendek.
• Sanofi (Sasaran harga: 80 euro): RBC melihat saham ini sebagai "cerita yang memerlukan pembuktian" dan memerlukan kemajuan ketara sebelum penarafan semula dapat dipertimbangkan. Kegagalan pembangunan produk baru-baru ini dan kekurangan pemangkin jangka pendek menjadi kebimbangan utama.