Guotai Haitong: Bekalan Kapal Tangki Produk Dijangka Terhad, Kadar Sewaan Tinggi Mungkin Berterusan

Firma penyelidikan Guotai Haitong meramalkan bahawa tempoh kadar sewaan yang tinggi untuk kapal tangki produk dijangka berterusan lebih lama daripada yang dijangkakan, didorong oleh kekangan bekalan yang ketara dalam beberapa tahun akan datang. Firma itu menyarankan penarafan "overweight" untuk sektor ini, menandakan prospek positif.

Bekalan Terhad Menjadi Pemacu Utama

Analisis firma tersebut menunjukkan bahawa bekalan kapal tangki produk akan kekal tidak anjal untuk tempoh yang mendatang. Keadaan ini disokong oleh beberapa faktor utama:

• Buku Pesanan Rendah: Buku pesanan sedia ada untuk kapal baharu berada pada paras 22% daripada jumlah kumpulan kapal semasa, yang dianggap rendah dari segi sejarah.
• Kumpulan Kapal Usang: Lebih 20% daripada kumpulan kapal tangki sedia ada kini berusia lebih 20 tahun. Dalam tempoh tiga tahun akan datang, hampir 20% lagi kapal akan mencapai usia yang sama, meningkatkan potensi untuk aktiviti pelupusan.
• Kapasiti Limbungan Kapal Terhad: Limbungan kapal global sudah mempunyai tempahan penuh sehingga selepas tahun 2030. Keadaan ini mengehadkan keupayaan untuk menambah kapasiti kapal baharu dengan pantas, sekali gus memastikan bekalan pengangkutan kekal terhad.

Peralihan Perdagangan Global Sokong Permintaan

Di sisi permintaan, beberapa trend jangka panjang dan sederhana dijangka terus menyokong kadar sewaan yang tinggi. Peralihan struktur dalam industri penapisan global adalah faktor utama, di mana kilang penapisan di Eropah dan Australia ditutup secara berperingkat, menyebabkan negara-negara ini meningkatkan import produk petroleum dari Asia. Peralihan ini secara signifikan memanjangkan jarak pelayaran purata, meningkatkan permintaan batu-tan sebanyak lebih 20% berbanding tahap 2019.

Ad

Selain itu, penyusunan semula laluan perdagangan minyak Rusia berikutan sekatan Eropah dijangka terus memacu permintaan. Walaupun penyusunan semula perdagangan produk petroleum Rusia-Eropah berlaku lebih perlahan berbanding minyak mentah, sebarang gangguan lanjut pada kilang penapisan Rusia boleh mempercepatkan perubahan ini, memaksa laluan perdagangan yang lebih jauh dan tidak efisien.

Pemulihan Jangka Pendek di Asia

Dalam jangka pendek, pasaran Asia menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang pesat. Penyambungan semula eksport dari Timur Tengah dan pengeluaran kuota eksport produk petroleum oleh China dijangka merancakkan aktiviti perdagangan serantau. Dengan margin penapisan antarabangsa (*international crack spreads*) yang tinggi dan keperluan untuk menambah semula inventori di rantau Asia Pasifik, kilang penapisan dijangka meningkatkan pengeluaran untuk eksport.

Ini telah pun memberi kesan kepada kadar sewaan. Kadar sewaan setara masa (TCE) untuk kapal tangki saiz MR di pasaran timur telah meningkat dengan ketara daripada bawah AS$30,000 sehari kepada lingkungan AS$40,000 hingga AS$50,000 sehari baru-baru ini, menurut laporan itu.