Morgan Stanley: Pempelbagaian Permintaan AI Kunci Pertumbuhan Seterusnya Nvidia

Pangkalan pelanggan Nvidia yang semakin berkembang melangkaui penyedia hiperskala tradisional menjadi tema utama yang perlu diperhatikan oleh pelabur, menurut Morgan Stanley. Bank pelaburan itu menegaskan bahawa fasa pertumbuhan seterusnya bagi pengeluar cip tersebut akan didorong oleh gabungan pelanggan yang lebih luas.

Pempelbagaian Permintaan Pacu Pertumbuhan

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley berkata permintaan kini menjadi semakin pelbagai. Ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan gergasi.

Menurut penganalisis, pemacu pertumbuhan baharu termasuk:

• Makmal kecerdasan buatan (AI)
• Pelanggan perusahaan
• Penyedia awan baharu (*neocloud*)
• Projek AI kedaulatan (*sovereign AI*)
• Aplikasi perindustrian

Pengurusan Nvidia menyatakan keyakinan bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion. Ini didorong oleh pelaburan negara-negara dalam infrastruktur AI domestik dan syarikat yang membina keupayaan AI proprietari.

Konteks Pasaran dan Kelebihan Daya Saing

Ad

Walaupun semakin banyak syarikat menggunakan cip rekaan khas, Morgan Stanley berhujah bahawa Nvidia terus mengekalkan pegangan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI. Ini kerana sistem Nvidia masih menawarkan kos terendah bagi setiap token AI dalam banyak pelaksanaan.

Selain itu, rangkaian dan CPU juga menjadi pemacu pertumbuhan yang bermakna dalam kalangan pelanggan hiperskala. Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini apabila pelabur menimbang antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport dan penilaian yang tinggi.

Implikasi kepada Pelabur

Morgan Stanley mengulangi pendiriannya bahawa Nvidia adalah pilihan semikonduktor utamanya, mengekalkan penarafan 'Overweight' dengan sasaran harga $288. Bank itu juga menekankan usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik minat pelabur berorientasikan nilai di samping dana pertumbuhan tradisional.

Langkah ini disokong oleh penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat, yang menurut Morgan Stanley, semakin menyokong kedua-dua gaya pelaburan tersebut. Ini memberikan fleksibiliti kepada syarikat untuk terus berinovasi sambil memberikan pulangan kepada pemegang saham.