Nvidia Unjur Pertumbuhan 70% Bagi 2028, Jauh Melangkaui Jangkaan Wall Street

Nvidia sekali lagi memecahkan jangkaan dengan laporan pendapatan suku kedua tahun fiskal 2027, tetapi sorotan utamanya ialah panduan pertumbuhan tahun fiskal 2028 yang menakjubkan iaitu sekitar 70%, hampir dua kali ganda unjuran 45% oleh Wall Street dan menandakan penguasaan berterusan dalam sektor kecerdasan buatan (AI).

Prestasi Suku Tahunan yang Cemerlang

Menurut laporan syarikat, Nvidia mencatatkan prestasi kukuh untuk suku kedua tahun fiskal 2027, mengatasi unjuran untuk suku ke-15 berturut-turut.

• Hasil: $96.2 bilion, mengatasi jangkaan sebanyak $4.3 bilion.
• Perolehan Sesaham (EPS): $2.22, 6.7% lebih tinggi daripada yang dijangkakan.
• Pertumbuhan Pusat Data: Hasil daripada segmen pusat data melonjak 117% tahun ke tahun kepada $89 bilion, kini menyumbang 92.7% daripada jumlah hasil syarikat.

Berikutan pengumuman ini, saham syarikat meningkat 9.7% kepada $229.96 dalam dagangan selepas waktu pasaran, mencerminkan keyakinan pelabur terhadap trajektori pertumbuhan syarikat.

Panduan Hadapan dan Pemacu Pertumbuhan

Panduan pertumbuhan syarikat yang agresif didorong oleh permintaan yang tidak putus-putus untuk infrastruktur AI. Platform GPU generasi akan datang, Vera Rubin, dijangka mula dihantar pada suku ketiga dan diramal menyumbang kira-kira 20% daripada hasil pusat data pada suku semasa. Syarikat turut mengesahkan CPU Vera telah memasuki pengeluaran penuh, dengan AWS komited untuk menggunakan 2 juta GPU tambahan sehingga suku kedua tahun fiskal 2029.

Walaupun margin kasar dijangka menurun sedikit daripada 75% pada suku kedua kepada 72-73% untuk tahun fiskal 2028 disebabkan oleh peningkatan kos memori, ia masih berada pada tahap yang sangat sihat. Menariknya, pihak pengurusan menyatakan bahawa permintaan sebenar adalah lebih tinggi daripada panduan pertumbuhan 70%, tetapi syarikat menghadapi kekangan fizikal akibat kekurangan bekalan memori.

Ad

Pulangan Modal dan Risiko Utama

Nvidia memulangkan rekod $26 bilion kepada pemegang saham pada suku kedua, terdiri daripada $20 bilion pembelian semula saham dan $6 bilion dividen. Ini mewakili 60% daripada aliran tunai bebasnya, melebihi sasaran 50%.

Walau bagaimanapun, pelabur perlu memantau beberapa risiko. Ancaman jangka panjang utama datang daripada pembangunan cip ASIC tersuai oleh gergasi awan seperti Google, Amazon dan Meta. Selain itu, siasatan A.S. terhadap penyeludupan cip Nvidia ke China yang disyaki menambah risiko geopolitik. Dengan permodalan pasaran mencecah $5 trilion, sebarang kelembapan dalam perbelanjaan AI akan memberi kesan pantas kepada harga saham.

Reaksi Penganalisis dan Katalis Seterusnya

Reaksi penganalisis pasca-pendapatan secara amnya positif. Raymond James menaikkan sasaran harganya kepada $515, manakala RBC Capital menaikkannya kepada $330. Penganalisis kini menjangkakan stok didagangkan pada kira-kira 25 kali ganda pendapatan hadapan, satu penilaian yang munasabah memandangkan kadar pertumbuhannya yang luar biasa.

Katalis utama yang perlu diperhatikan termasuklah laporan pendapatan suku ketiga pada November untuk melihat sumbangan awal Vera Rubin, kelancaran peningkatan pengeluaran platform baharu itu, dan sebarang perkembangan mengenai penyelesaian kekangan bekalan memori.