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エヌビディア決算、市場予想を圧倒—28年度70%成長見通しで株価急伸
米半導体大手エヌビディアが発表した2027年度第2四半期決算は、売上高・利益ともに市場予想を大きく上回り、投資家を驚かせた。さらに、2028年度の成長率見通しを市場コンセンサスの45%を遥かに超える約70%としたことで、同社の株価は9.7%上昇し229.96ドルに達した。
予想を大幅に上回る決算内容
同社の第2四半期（5-7月期）決算の詳細は以下の通り。15四半期連続で市場予想を上回る結果となった。
- 売上高: 962億ドル（市場予想を43億ドル上回る）
- 一株当たり利益（EPS）: 2.22ドル（市場予想を6.7%上回る）
決算の牽引役は、AIインフラ需要の拡大を受けたデータセンター部門だ。同部門の売上高は890億ドルと前年同期比で117%増加し、総売上高の92.7%を占めるに至った。粗利益率も第2四半期に75%という高水準を維持している。
成長の持続性と供給面の課題
決算説明会では、今後の成長持続性に関する市場の疑問に力強い回答が示された。次世代GPUプラットフォーム「Vera Rubin」は第3四半期中の出荷に向けて順調に進んでおり、当四半期のデータセンター売上高の約20%を占める見込みだ。Amazon Web Services (AWS) は、Vera CPUを含む200万基の追加GPUを導入する計画を発表している。
Ad一方で、同社は強烈な需要に対して供給が追いついていない状況も明らかにした。提示された約70%という成長見通しは、需要の鈍化ではなく、主にAI向け半導体に不可欠なメモリーの供給不足が制約となっている。ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）の受注残は2兆ドルを超えており、潜在的な需要はガイダンスをさらに上回ることを示唆している。
今後の注目点と市場の反応
市場関係者は、今後の触媒としていくつかの点に注目している。
- Vera Rubinの本格展開: 第3四半期以降の売上貢献度と供給体制の実行力
- メモリー供給の改善: 供給制約が緩和されれば、成長見通しがさらに上振れする可能性
- 各国政府による「ソブリンAI」投資: 同分野は前四半期比35%増と急成長している
決算発表後、アナリストの評価は総じて強気だ。Raymond Jamesは目標株価を515ドルに、RBC Capitalは330ドルにそれぞれ引き上げた。高い成長率にもかかわらず、予想株価収益率（PER）は約25倍と評価されており、今後の動向が注目される。