Nvidia เผยผลประกอบการแกร่งเกินคาด-คาดการณ์การเติบโตสุดทึ่ง หนุนหุ้นพุ่งเกือบ 10%

Nvidia (NVDA) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 ที่แข็งแกร่งเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ และได้เปิดเผยการคาดการณ์การเติบโตที่น่าทึ่งสำหรับปีงบประมาณหน้า ซึ่งตอกย้ำถึงความต้องการชิป AI ที่ยังคงร้อนแรงต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 9.7% สู่ระดับ $229.96 ในการซื้อขายหลังการประกาศ

ผลประกอบการไตรมาส 2 แกร่งเกินคาด

Nvidia รายงานรายได้สำหรับไตรมาส 2 สิ้นสุดปีงบประมาณ 2027 ที่ $96.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 4.3 พันล้านเหรียญฯ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ $2.22 สูงกว่าคาดการณ์ 6.7% นับเป็นการรายงานผลประกอบการที่สูงกว่าคาดการณ์เป็นไตรมาสที่ 15 ติดต่อกัน

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตคือกลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งมีรายได้สูงถึง $89 พันล้านเหรียญฯ เพิ่มขึ้น 117% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนถึง 92.7% ของรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทที่สำคัญอย่างยิ่งของ Nvidia ในการวางโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์

การคาดการณ์ที่น่าทึ่งและปัจจัยขับเคลื่อนในอนาคต

สิ่งที่สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดมากที่สุดคือการคาดการณ์การเติบโตของบริษัทสำหรับปีงบประมาณ 2028 ที่คาดว่าจะเติบโตราว 70% ซึ่งเกือบสองเท่าของที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 45% โดยบริษัทคาดการณ์รายได้ในไตรมาส 3 ที่ $108 พันล้านเหรียญฯ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ $104 พันล้านเหรียญฯ

Ad

• แพลตฟอร์ม Vera Rubin: GPU รุ่นถัดไปมีกำหนดส่งมอบในไตรมาสที่ 3 และคาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 20% ของกลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์ในไตรมาสปัจจุบัน
• อัตรากำไร: บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะยังคงแข็งแกร่งที่ประมาณ 74% ในไตรมาส 3 ก่อนจะปรับตัวมาอยู่ที่ 72-73% ในปีงบประมาณ 2028 ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้น
• อุปทานที่เป็นข้อจำกัด: ผู้บริหารระบุว่าความต้องการชิปนั้นสูงกว่าการคาดการณ์การเติบโตที่ 70% แต่ถูกจำกัดโดยปัญหาขาดแคลนอุปทานหน่วยความจำ (memory scarcity) ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญในปัจจุบัน

มุมมองตลาดและประเด็นที่ต้องจับตา

หลังการประกาศผลประกอบการ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีมุมมองที่เป็นบวกอย่างกว้างขวาง โดย Raymond James ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น $515 ในขณะที่ RBC Capital ปรับเพิ่มเป็น $330 ทั้งนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นสำหรับปีงบประมาณ 2028 จะอยู่ที่ $12.57 ซึ่งหมายความว่าหุ้นมีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าประมาณ 25 เท่า แม้จะมีอัตราการเติบโตที่สูงมากก็ตาม

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องจับตาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ในระยะยาว ซึ่งรวมถึงการแข่งขันจากชิป ASIC ที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่พัฒนาขึ้นเอง, ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากการสอบสวนของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการลักลอบส่งออกชิปไปยังจีน และความเสี่ยงจากการชะลอตัวของการลงทุนด้าน AI ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นที่มีมูลค่าตลาดสูงถึง 5 ล้านล้านเหรียญฯ ได้อย่างรวดเร็ว