Truist Turun Taraf Saham Lululemon kepada 'Jual', Jangka Penurunan Hampir 20%

Truist Securities telah menurunkan taraf saham peruncit pakaian sukan Lululemon Athletica kepada 'Jual' daripada 'Tahan' sebelum ini. Firma itu juga mengurangkan sasaran harganya dengan ketara kepada $94 daripada $115, membayangkan potensi penurunan nilai saham hampir 20% disebabkan oleh cabaran struktur yang dijangka akan menjejaskan pendapatan syarikat.

Cabaran Struktur dan Jenama yang Merosot

Penganalisis di Truist memberi amaran bahawa risiko jangka pendek dan sederhana bagi Lululemon lebih cenderung ke arah penurunan. Laporan tersebut menyorot beberapa faktor utama yang menyumbang kepada pandangan pesimis ini:

• Data Pengguna Melemah: Terdapat trend perbelanjaan kad yang semakin lemah dan penurunan momentum jenama yang dapat dilihat merentasi media sosial seperti TikTok dan Google Trends.
• Persaingan Meningkat: Ancaman kompetitif daripada jenama pakaian aktif yang lebih baharu semakin ketara.
• Ketidaktentuan Kepimpinan: Terdapat ketidakpastian mengenai peralihan kepimpinan dengan bakal CEO Heidi O'Neill.
• Momentum di China Perlahan: Pertumbuhan di pasaran China semakin perlahan berikutan kontroversi perhubungan awam baru-baru ini dan persaingan yang semakin sengit.
• Perubahan Peraturan: Pemansuhan pengecualian *de minimis* A.S. untuk penghantaran rentas sempadan tertentu mewujudkan satu lagi halangan struktur terhadap keuntungan.

Implikasi Kewangan dan Jangkaan Penganalisis

Selaras dengan penurunan taraf ini, Truist telah menyemak semula unjuran pendapatan sesaham (EPS) Lululemon untuk tahun fiskal 2026 dan 2027, masing-masing kepada $10.50 dan $10.25. Angka ini adalah lebih rendah daripada unjuran sebelumnya iaitu $11.25 dan $11.75, dan berada di bawah konsensus Wall Street.

Ad

Firma itu berpendapat bahawa pelabur mungkin memandang rendah tahap cabaran yang dihadapi. Truist menjangkakan CEO baharu mungkin akan mengutamakan pelaburan dan strategi "mengecil untuk berkembang" bagi menstabilkan perniagaan, yang boleh melambatkan sebarang pemulihan pendapatan yang bermakna. Mereka membuat perbandingan dengan pemulihan peruncitan yang sering mengambil masa lebih lama dan lebih sukar daripada jangkaan, seperti yang dilihat pada syarikat seperti Nike dan Under Armour.

Konteks Pasaran dan Risiko

Walaupun unjuran suram, Truist mengakui terdapat beberapa risiko positif yang boleh mengubah trajektori syarikat. Ini termasuk tekanan tarif yang berkurangan, permintaan pengguna yang lebih kukuh daripada jangkaan, atau pelancaran produk baharu yang berjaya yang dapat meningkatkan semula momentum jualan.

Namun, mesej utama daripada firma itu adalah bahawa cabaran semasa adalah signifikan dan mungkin tidak dicerminkan sepenuhnya dalam harga saham semasa, terutamanya selepas saham tersebut telah pulih lebih daripada yang dijangkakan walaupun dengan prospek suku pertama yang lemah.