Saham AstraZeneca Jatuh Selepas HSBC Turun Taraf Berikutan Kegagalan Ujian Klinikal

Saham syarikat gergasi farmaseutikal AstraZeneca merosot selepas HSBC menurunkan taraf sahamnya kepada 'Hold' daripada 'Buy' dan mengurangkan sasaran harganya dengan ketara. Tindakan ini diambil berikutan kegagalan ujian klinikal Fasa 3 bagi ubat Wainua, yang menimbulkan kebimbangan mengenai laluan pertumbuhan syarikat pada masa hadapan.

Punca Penurunan Taraf

Menurut nota daripada penganalisis HSBC, Rajesh Kumar, bank pelaburan itu telah memotong sasaran harga bagi saham AstraZeneca yang disenaraikan di London kepada 13,750 pence daripada 16,500 pence. Langkah ini didorong oleh kegagalan ujian CARDIO-TTR bagi ubat Wainua untuk mencapai titik akhir primernya.

Kejayaan dalam ujian ini sebelum ini menjadi asas kepada pandangan positif HSBC terhadap saham tersebut, yang mewakili peluang pasaran bernilai lebih daripada $5 bilion. Kumar menyatakan bahawa "kegagalan Wainua menjejaskan kes bulis kami, memandangkan laluan pemangkin yang lebih sukar di hadapan."

Prospek Tidak Menentu

HSBC menggariskan tiga sebab utama kehilangan keyakinan terhadap prospek syarikat:

Ad

• Laluan Pertumbuhan yang Lebih Berisiko: Walaupun unjuran untuk mencapai pendapatan puncak melebihi $80 bilion menjelang 2030 masih wujud, ia kini bergantung pada pemangkin yang lebih tidak menentu dan keputusannya tidak dijangka sebelum 2027.
• Kebimbangan Terhadap Ujian Akan Datang: Analisis dalaman HSBC menyebabkan mereka "agak tidak selesa" dengan keputusan ujian SERENA-4 dan AVANZAR yang dijangka pada separuh kedua 2026.
• Risiko Reputasi R&D: Kumar memberi amaran bahawa "jika tiga ujian gagal secara berturut-turut, pandangan meluas terhadap platform R&D Astra yang menerajui pasaran mungkin akan hilang serinya." Ini berpotensi mengehadkan keupayaan saham untuk dinilai semula pada harga yang lebih tinggi.

Kesan Pasaran

Berikutan berita ini, saham AstraZeneca jatuh sebanyak 1.3% dalam dagangan di London, manakala sahamnya yang disenaraikan di AS susut 1.5% dalam dagangan pra-pasaran. HSBC menyimpulkan bahawa keseimbangan risiko-ganjaran tidak lagi menarik, dengan baki pemangkin untuk tahun 2026 lebih cenderung kepada risiko penurunan.

Kegagalan ujian yang berterusan juga boleh meningkatkan kebimbangan mengenai keupayaan AstraZeneca untuk menguruskan penurunan hasil apabila menghadapi tamat tempoh paten utama pada awal 2030-an.