Hasil Bon Global Kekal di Paras Tertinggi Akibat Ketegangan AS-Iran

Hasil bon kerajaan global kekal berhampiran paras tertinggi dalam beberapa minggu pada hari Khamis, didorong oleh kebimbangan inflasi selepas ketegangan geopolitik antara Amerika Syarikat dan Iran meningkat secara mendadak. Pelabur menjual aset pendapatan tetap berikutan lonjakan harga minyak mentah, yang mengancam untuk meningkatkan tekanan harga di seluruh dunia.

Lonjakan Mendadak Hasil Bon

Di Amerika Syarikat, hasil Perbendaharaan 10-tahun—penanda aras utama bagi kos pinjaman global—kekal kukuh sekitar 4.58%, menghampiri paras 4.60% yang dicapai pada hari Rabu, iaitu paras tertingginya sejak 21 Mei. Hasil nota Perbendaharaan 2-tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan dasar monetari, berlegar berhampiran 4.2%, hampir dengan paras tertinggi satu bulan.

Di seberang Atlantik, hasil Bund Jerman 10-tahun, penanda aras bagi zon Eropah, berlabuh berhampiran 3.06%, paras tertingginya sejak akhir Mei. Lonjakan ini membalikkan keuntungan yang dicatatkan dalam pasaran pendapatan tetap sejak beberapa minggu lalu, menamatkan tempoh pasaran yang agak tenang.

Ketegangan Geopolitik Pacu Kebimbangan Inflasi

Pemangkin utama penjualan bon ini adalah pengisytiharan Presiden AS Donald Trump bahawa perjanjian damai sementara dengan Iran telah "berakhir," diikuti oleh serangan udara AS yang bertujuan untuk mengawal Selat Hormuz. Selat ini merupakan laluan perkapalan kritikal yang mengendalikan kira-kira satu perlima daripada penggunaan minyak global.

Ad

Ancaman gangguan bekalan telah menyebabkan harga minyak mentah melonjak secara mendadak. Bagi pelabur bon, lonjakan harga tenaga secara langsung diterjemahkan kepada risiko "inflasi tolakan kos," di mana kos pengeluaran dan pengangkutan yang lebih tinggi boleh meresap ke dalam ekonomi yang lebih luas.

Implikasi kepada Pasaran

Kenaikan inflasi menghakis kuasa beli pembayaran tetap yang ditawarkan oleh bon, menjadikan aset ini kurang menarik dan mendorong pelabur untuk menjualnya. Akibatnya, harga bon jatuh dan hasilnya (yang bergerak songsang dengan harga) meningkat.

Perkembangan geopolitik ini telah membayangi faktor-faktor lain, termasuk minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS yang menunjukkan para penggubal dasar lebih berbelah bahagi mengenai keperluan kenaikan kadar faedah pada masa hadapan. Kejutan geopolitik ini telah memaksa para pelabur untuk menilai semula prospek inflasi dengan cepat.