अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच तनाव नाटकीय रूप से बढ़ने के बाद गुरुवार को अमेरिकी ट्रेजरी और यूरोजोन सरकारी बॉन्ड यील्ड अपने कई हफ्तों के उच्चतम स्तर के करीब बने रहे। तेल की कीमतों में उछाल से मुद्रास्फीति की आशंकाएं फिर से बढ़ गई हैं, जिससे फिक्स्ड-इनकम बाजारों में हालिया शांति भंग हो गई है।

प्रमुख यील्ड स्तर

बॉन्ड की कीमतों में बिकवाली (जो यील्ड के विपरीत चलती है) ने प्रमुख वैश्विक बेंचमार्क को महत्वपूर्ण स्तरों पर पहुंचा दिया है।

• अमेरिकी 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, 4.2% के करीब रहा, जो बुधवार को छुए गए लगभग एक महीने के उच्च स्तर 4.235% के पास है।
• बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो वैश्विक उधार लागत का आधार है, 4.58% के आसपास स्थिर रहा, जो 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।
• जर्मनी का 10-वर्षीय बंड यील्ड, जो यूरोजोन के लिए बेंचमार्क है, 3.06% के पास रहा, जो मई के अंत के बाद का इसका उच्चतम स्तर है।

भू-राजनीतिक तनाव और तेल की कीमतें

यील्ड में यह तेज वृद्धि तब हुई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अंतरिम शांति समझौते को "समाप्त" घोषित कर दिया, जिसके बाद होर्मुज जलडमरूमध्य में अमेरिकी हवाई हमले हुए। यह जलमार्ग वैश्विक तेल खपत का लगभग पांचवां हिस्सा पारगमन करता है, और आपूर्ति में व्यवधान के खतरे ने कच्चे तेल की कीमतों में भारी उछाल ला दिया है।

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यह तेल का झटका बॉन्ड बाजारों को सीधे प्रभावित कर रहा है। निवेशक अब लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) की एक नई लहर की कीमत तय कर रहे हैं, क्योंकि उच्च ऊर्जा लागत व्यापक अर्थव्यवस्था में फैल सकती है। बढ़ती मुद्रास्फीति बॉन्ड पर मिलने वाले निश्चित भुगतानों की क्रय शक्ति को कम कर देती है, जिससे निवेशक उच्च यील्ड की मांग करते हैं।

बाजार का बदला परिदृश्य

यह बिकवाली फिक्स्ड-इनकम बाजारों के लिए एक तेज उलटफेर है। कुछ ही दिन पहले, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के नीति निर्माताओं की संतुलित टिप्पणियों के बाद बॉन्ड में तेजी आ रही थी, जिससे व्यापारियों को विश्वास हो गया था कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में है।

बुधवार को जारी फेडरल रिजर्व की जून बैठक के मिनट्स ने भी कुछ राहत दी थी, जिसमें दिखाया गया था कि नीति निर्माता भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता पर पहले की आशंका से अधिक विभाजित थे। हालांकि, भू-राजनीतिक झटके और तेल की कीमतों में उछाल ने इन चिंताओं पर पानी फेर दिया और बॉन्ड बाजार में बिकवाली को बढ़ावा दिया।