Hasil Bon Global Cecah Paras Tertinggi Berikutan Ketegangan AS-Iran Cetus Kebimbangan Inflasi

Hasil bon kerajaan di Amerika Syarikat (AS) dan zon Eropah kekal pada paras tertinggi dalam tempoh beberapa minggu berikutan peningkatan mendadak ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Perkembangan ini telah mencetuskan penjualan besar-besaran dalam pasaran pendapatan tetap apabila pelabur menilai semula risiko inflasi yang lebih tinggi.

Lonjakan Hasil Bon

Hasil Perbendaharaan AS 10-tahun, yang menjadi tanda aras bagi kos pinjaman global, kekal stabil sekitar 4.58%, menghampiri paras tertinggi sejak 21 Mei yang dicapainya pada hari Rabu. Sementara itu, hasil Perbendaharaan 2-tahun, yang sensitif terhadap jangkaan dasar monetari, berlegar berhampiran 4.2%, iaitu paras tertinggi dalam tempoh sebulan.

Di Eropah, trend yang sama turut diperhatikan. Hasil Bund Jerman 10-tahun, penanda aras untuk zon Eropah, berada menghampiri 3.06%, paras tertingginya sejak akhir Mei. Lonjakan hasil ini, yang bergerak secara songsang dengan harga bon, menandakan perubahan ketara selepas pasaran menikmati tempoh yang agak tenang sebelum ini.

Ketegangan Geopolitik Sebagai Pemangkin

Tindakan penjualan bon ini dicetuskan oleh pengisytiharan Presiden AS Donald Trump bahawa perjanjian damai sementara dengan Iran telah "berakhir". Ini diikuti oleh beberapa siri serangan udara AS yang bertujuan untuk mengawal laluan perkapalan kritikal di Selat Hormuz.

Ad

Ketidaktentuan ini telah mengatasi faktor lain, termasuk minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS pada bulan Jun yang menunjukkan para penggubal dasar kurang sebulat suara mengenai keperluan untuk kenaikan kadar faedah pada masa hadapan.

Kesan Kejutan Harga Minyak

Kebimbangan geopolitik ini diburukkan lagi oleh lonjakan serentak harga minyak mentah global. Ancaman gangguan bekalan melalui Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira satu perlima daripada penggunaan minyak global, telah menyebabkan harga minyak meningkat secara mendadak.

Bagi pelabur pendapatan tetap, lonjakan harga tenaga ini mencetuskan kebimbangan terhadap "inflasi tolakan kos". Inflasi yang lebih tinggi akan menghakis kuasa beli bayaran tetap yang diterima daripada bon, sekali gus mendorong pelabur untuk menjual aset tersebut dan menuntut hasil yang lebih tinggi sebagai pampasan.