Fitch Semak Semula Tinjauan Moody's kepada Positif Berdasarkan Aliran Tunai dan Kedudukan Pasaran yang Kukuh

Fitch Ratings telah mengesahkan Penarafan Mungkir Penerbit (IDR) Jangka Panjang Moody's Corporation (NYSE:MCO) pada 'BBB+' dan menyemak semula tinjauan penarafannya kepada Positif daripada Stabil. Agensi itu juga mengesahkan IDR Jangka Pendek dan penarafan kertas komersial syarikat pada 'F1'.

Faktor Pendorong Tinjauan Positif

Perubahan tinjauan kepada Positif didorong oleh beberapa faktor utama, menurut Fitch. Ini termasuk kedudukan pasaran Moody's yang kukuh sebagai salah sebuah agensi penarafan kredit global terkemuka, peningkatan skala keseluruhan perniagaannya, serta penjanaan aliran tunai bebas yang mampan dan terus berkembang.

Fitch turut menekankan kejayaan Moody's dalam mempelbagaikan sumber pendapatan di luar perniagaan penarafan terasnya. Bahagian Moody's Analytics kini menyumbang lebih daripada 40% daripada jumlah hasil, menyediakan aliran pendapatan berulang yang besar dan menyokong profil kredit syarikat.

Metrik Kewangan dan Jangkaan Masa Depan

Kekuatan kewangan Moody's menjadi asas kepada keputusan Fitch. Syarikat itu mengakhiri tahun 2025 dengan metrik utama yang kukuh:

Ad

• Leveraj EBITDA pada 1.7x.
• Baki tunai melebihi $2 bilion dalam kunci kira-kira.
• Kemudahan kredit pusingan yang belum digunakan dan program kertas komersial bernilai $1 bilion.

Fitch menjangkakan Moody's akan mengekalkan leveraj EBITDA di bawah 2.0x pada masa hadapan. Agensi itu juga mengunjurkan margin EBITDA akan kekal stabil di atas 50% dan pertumbuhan hasil akan menyederhana kepada kadar satu digit yang rendah mulai 2027 dan seterusnya.

Implikasi kepada Pasaran

Tinjauan Positif menandakan bahawa Fitch melihat kemungkinan peningkatan penarafan kredit Moody's pada masa hadapan jika syarikat terus berkembang sambil mengekalkan margin keuntungan dan profil aliran tunai bebasnya. Fitch juga menjangkakan Moody's akan terus memulangkan modal yang signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian semula saham, sambil mengekalkan metrik kredit yang stabil.