Hasil Bon Eropah Susut Ekoran Kejatuhan Minyak Mentah, Abaikan Amaran ECB

Hasil bon kerajaan di seluruh zon Eropah menyusut pada hari Rabu, didorong oleh kejatuhan ketara dalam harga minyak mentah global yang meredakan kebimbangan inflasi. Walau bagaimanapun, isyarat dasar 'hawkish' daripada Bank Pusat Eropah (ECB) telah mengehadkan penurunan hasil bon tersebut.

Kelegaan daripada Penurunan Harga Minyak

Harga minyak mentah penanda aras global Brent jatuh lebih 2.5% untuk didagangkan berhampiran $86 setong. Penurunan ini berikutan laporan media bahawa Amerika Syarikat dan Iran semakin hampir mencapai perjanjian gencatan senjata sementara, yang dijangka menjamin transit tanpa halangan melalui Selat Hormuz.

Prospek pemulihan pengangkutan maritim ini membantu mengurangkan premium inflasi tolakan kos yang telah mempengaruhi pasaran kadar faedah Eropah. Kesannya, hasil bon kerajaan Jerman menurun:

• Hasil Schatz Jerman tempoh dua tahun susut kepada 2.781%.
• Hasil Bund Jerman tempoh 10 tahun jatuh kepada 3.195%, kembali di bawah paras psikologi penting 3.20%.

Amaran ECB Mengehadkan Penurunan

Ad

Penurunan hasil bon ini bagaimanapun terhad selepas kenyataan 'hawkish' daripada kepimpinan ECB mengingatkan pasaran bahawa dasar monetari berkemungkinan akan kekal ketat untuk tempoh yang lebih lama. Dalam satu temu bual bersama Bloomberg News, Ahli Lembaga Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, memberi amaran bahawa kos pinjaman perlu dinaikkan lagi untuk memastikan kestabilan harga.

Schnabel menyatakan bahawa "pada kadar dasar semasa, inflasi tidak mungkin kembali ke sasaran dalam jangka masa sederhana, dan oleh itu pengetatan selanjutnya akan diperlukan." Komen beliau mengukuhkan jangkaan pasaran wang untuk potensi kenaikan kadar 25 mata asas oleh ECB pada bulan September, sekali gus menghalang kejatuhan yang lebih mendalam dalam hasil bon, terutamanya bagi bon jangka pendek.

Tumpuan Beralih ke Simposium Jackson Hole

Dengan pasaran bon zon Eropah stabil di bawah paras puncak baru-baru ini, para pelabur kini mengalihkan tumpuan mereka kepada acara dasar monetari antarabangsa. Pelabur dalam pasaran pendapatan tetap sedang menantikan ucaptama oleh Pengerusi Rizab Persekutuan A.S., Kevin Warsh, di Simposium Dasar Ekonomi Jackson Hole pada hari Jumaat.

Para pedagang global akan meneliti ucapan beliau untuk mendapatkan petunjuk sama ada bank pusat A.S. berhasrat untuk mengekalkan paras dasar yang tinggi. Pendirian sedemikian berpotensi memberi kesan limpahan kepada pasaran kadar faedah Eropah dan menentukan arah aliran bon kerajaan menjelang musim luruh.