Pendapatan Telekom Eropah Bercampur, Separuh Gagal Capai Sasaran EBITDA — Morgan Stanley

Sektor telekomunikasi Eropah mempamerkan prestasi pendapatan yang tidak menentu untuk suku terkini, dengan majoriti syarikat melaporkan hasil yang lebih baik daripada jangkaan tetapi separuh daripadanya gagal mencapai sasaran keuntungan teras, menurut analisis oleh Morgan Stanley.

Prestasi Hasil dan Pendapatan Bercampur

Berdasarkan laporan bank pelaburan itu, yang merangkumi 60% syarikat telekomunikasi Eropah yang telah mengeluarkan keputusan mereka, gambaran keseluruhan adalah bercampur-campur. Walaupun prestasi hasil memberangsangkan, metrik keuntungan menunjukkan kelemahan.

• Hasil: 56% syarikat mengatasi jangkaan penganalisis, 11% memenuhi ramalan, dan 33% gagal mencapai sasaran. Syarikat yang terlepas sasaran hasil termasuk pengendali Nordik Elisa dan Telenor, serta Liberty Global, disebabkan oleh hasil perkhidmatan mudah alih yang lemah dan persaingan pasaran.
• EBITDA: Separuh daripada syarikat yang melaporkan terlepas sasaran EBITDA mereka, dengan hanya Telia dan KPN yang mencatatkan prestasi lebih baik daripada jangkaan. Pertumbuhan EBITDA untuk sektor ini perlahan kepada 1.3% pada suku kedua, turun mendadak daripada 3.6% pada suku pertama.

Syarikat telekomunikasi Nordik seperti Tele2 dan Telenor menyaksikan pertumbuhan EBITDA kembali ke paras normal selepas prestasi kukuh pada 2025 yang didorong oleh inisiatif pengurangan kos.

Ad

Tinjauan Syarikat dan Impak Pasaran

Ketidaktentuan ini turut dicerminkan dalam panduan syarikat. Vodafone menaikkan panduan EBITDAaL dan aliran tunai bebasnya, menyatakan keyakinan untuk mencapai julat atas sasarannya. Sebaliknya, Elisa, Telenor, dan KPN terpaksa menurunkan panduan mereka untuk pelbagai metrik termasuk hasil perkhidmatan dan aliran tunai.

Dari segi prestasi pasaran, sektor telekomunikasi Eropah telah meningkat 10% sejak awal tahun tetapi masih kurang berprestasi berbanding pasaran Eropah yang lebih luas sebanyak satu mata peratusan. Sektor ini telah menunjukkan kelemahan sejak Jun, sebahagiannya disebabkan oleh kebimbangan berkaitan satelit yang turut menjejaskan syarikat di Amerika Syarikat. Saham Deutsche Telekom, sebagai contoh, kekal negatif untuk tahun ini di tengah-tengah ketidakpastian mengenai aset menaranya.