UBS: Pasaran Ekuiti Global Mampu Bertahan Walaupun Kadar Faedah Kekal Tinggi

UBS Asset Management mengekalkan pandangan yang membina terhadap ekuiti global, dengan unjuran bahawa daya tahan pertumbuhan ekonomi dan peningkatan pendapatan korporat yang meluas akan terus menyokong pasaran saham. Pandangan ini hadir di tengah-tengah kebimbangan bahawa inflasi teras AS yang berterusan boleh mendorong Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan dasar monetari yang ketat.

Pertumbuhan Pendapatan Sebagai Penampan

Dalam laporan tinjauan pelbagai aset global terkininya, firma itu menekankan bahawa pasaran buruh AS yang bertambah baik dan aktiviti perkilangan global yang memecut terus menjadi asas kepada ekonomi dunia. Faktor-faktor ini dijangka menyumbang kepada pertumbuhan pendapatan syarikat yang berterusan.

Menurut UBS, momentum pendapatan ini adalah sebab utama untuk kekal melabur dalam ekuiti, walaupun terdapat potensi turun naik yang didorong oleh ketidaktentuan dasar monetari. Firma itu menjangkakan aset berisiko akan terus menunjukkan prestasi yang baik berbanding pasaran bon yang lebih terancam.

Risiko Inflasi dan Implikasi Dasar Fed

Walaupun harga minyak yang lebih rendah dijangka meredakan inflasi utama, UBS memberi amaran bahawa inflasi teras di AS berkemungkinan akan kekal tinggi. Keadaan ini meletakkan kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Fed sebagai satu risiko yang nyata.

Ad

Dasar Fed yang cenderung `hawkish` berbanding bank-bank pusat utama lain dijangka akan terus menyokong pengukuhan dolar AS. Ini mewujudkan perbezaan ketara antara pasaran ekuiti yang berdaya tahan dan pasaran bon yang menghadapi cabaran daripada prospek kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Strategi Portfolio dan Cadangan Aset

Evan Brown, Ketua Strategi Pelbagai Aset Global di UBS Asset Management, menggariskan beberapa cadangan utama untuk para pelabur:

• Ekuiti: Kekal dengan saranan `overweight` terhadap ekuiti, dengan keutamaan diberikan kepada pasaran sedang pesat membangun dan Jepun, di mana petunjuk utama firma itu meramalkan pertumbuhan pendapatan yang paling kukuh.
• Saham Berkaitan AI: Pelabur disaran mengekalkan pendedahan kepada saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) memandangkan momentum pendapatannya yang kukuh. Walau bagaimanapun, Brown menasihatkan agar portfolio dipelbagaikan kerana posisi dagangan dalam sektor ini menjadi semakin sesak.
• Pendapatan Tetap: Firma itu mengambil pendekatan berhati-hati terhadap Bon Perbendaharaan AS, menjangkakannya akan memberikan pulangan yang lebih rendah berbanding ekuiti. Sebaliknya, peluang yang lebih baik dilihat dalam bon kerajaan UK dan Australia, di mana pertumbuhan ekonomi dijangka lebih perlahan.