UBS ชี้ตลาดกระทิงยังไปต่อได้ แม้เผชิญความเสี่ยงดอกเบี้ยสูงขึ้น

UBS Asset Management ระบุว่ายังคงมีมุมมองที่สร้างสรรค์ต่อตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเชื่อว่าตลาดกระทิงสามารถทนทานต่อภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและการขยายตัวของผลประกอบการบริษัทในวงกว้าง

เศรษฐกิจแกร่งและเงินเฟ้อหนุนเฟดคงดอกเบี้ยสูง

ในรายงานภาพรวมสินทรัพย์ทั่วโลกล่าสุด UBS ชี้ว่าเศรษฐกิจโลกยังคงได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และการเร่งตัวขึ้นของภาคการผลิตทั่วโลก แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยบรรเทาเงินเฟ้อทั่วไป แต่บริษัทคาดการณ์ว่า เงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในระดับสูง

สถานการณ์ดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป และยังคงเปิดโอกาสสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน: แนะเพิ่มน้ำหนักหุ้น ชี้เป้าตลาดเกิดใหม่และญี่ปุ่น

Evan Brown หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ทั่วโลกและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ UBS Asset Management ให้ความเห็นว่า การเติบโตของผลประกอบการจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนตลาดหุ้น แม้จะมีความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน

Ad

UBS ได้แนะนำกลยุทธ์การลงทุนดังนี้:

• หุ้น: ยังคงแนะนำ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (overweight) โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่และญี่ปุ่น ซึ่งดัชนีชี้นำของบริษัทบ่งชี้ถึงการเติบโตของผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุด
• หุ้นกลุ่ม AI: นักลงทุนควรคงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เนื่องจากมีแรงหนุนจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง แต่เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยง เนื่องจากตลาดเริ่มมีความแออัดและมีการใช้ ETF แบบ leverage สำหรับหุ้นรายตัวมากขึ้น
• ตราสารหนี้: ยังคงมุมมอง ระมัดระวังต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น เนื่องจากตลาดเริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในทางกลับกัน บริษัทมองเห็นโอกาสที่ดีกว่าในพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ซึ่งเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว
• ค่าเงินดอลลาร์: คาดว่าจะยังคงแข็งค่า เนื่องจากเฟดมีแนวโน้มที่จะคงท่าทีที่เข้มงวดกว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ

ภาพรวมตลาด: สินทรัพย์เสี่ยงและตราสารหนี้สวนทาง

ภาพรวมดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนขึ้นระหว่างตลาดสินทรัพย์เสี่ยง (Risk Assets) ที่ยังคงแข็งแกร่ง และตลาดตราสารหนี้ที่เผชิญกับความท้าทายมากขึ้น นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างปัจจัยบวกจากแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจ กับความเสี่ยงจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่จะคงอยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้น (higher-for-longer)