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UBSアセット、高金利下でも株式の強気相場は継続と分析
UBSアセット・マネジメントは最新のグローバル・マルチアセット見通しの中で、世界株式に対して強気な見方を維持すると表明した。根強い米国のインフレが金融引き締めを長期化させるリスクはあるものの、底堅い経済成長と拡大する企業業績が株式市場を支えると分析している。
企業業績が株価を牽引
同社は、改善傾向にある米国の労働市場や世界的な製造業活動の加速が世界経済を支えていると指摘。一方で、米国のコアインフレは高止まりする可能性があり、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げの選択肢は依然として残るとの見方を示した。
このような金融政策の不確実性がボラティリティを高める可能性はあるが、UBSアセット・マネジメントは、最終的には利益成長が株式を支え続けると予想している。この見方は、堅調なリスク資産と、金利上昇観測から圧迫される債券市場との間で乖離が広がる現状を浮き彫りにしている。
日本株とAI関連銘柄に注目
UBSアセット・マネジメントで米州・アジア地域のグローバル・マルチアセット戦略責任者を務めるエバン・ブラウン氏は、具体的な投資戦略について言及している。「我々は引き続き株式をオーバーウエートとし、先行指標が最も力強い利益成長を示唆している日本と新興国市場を選好する」と同氏は述べた。
Adまた、AI（人工知能）関連銘柄については、力強い利益の勢いを背景に引き続きエクスポージャーを維持することが合理的だとした。ただし、一部の銘柄に投資が集中し、レバレッジを効かせた個別株ETFの人気が高まっていることから、分散投資の必要性も強調した。
債券には慎重、ドル高は継続か
債券市場に関しては、米国債に対しては慎重な姿勢を維持。市場がFRBの追加利上げリスクを織り込むにつれて、米国債は株式をアンダーパフォームすると予想している。むしろ、景気成長が減速している英国やオーストラリアの国債に妙味があると見ている。
為替市場では、米ドルの堅調な推移が続くと予測。FRBが他の主要中央銀行よりもタカ派的な姿勢を維持する可能性が高く、これがドル相場を支えるとの見方を示した。