Kenaikan Empat Minggu Dolar Berakhir; Rupiah Indonesia Jatuh Akibat Ancaman Penurunan MSCI

Dolar AS menamatkan rentetan kemenangan empat minggu minggu ini, tertekan oleh pelarian ke tempat selamat dalam Perbendaharaan AS, manakala rupiah Indonesia menjunam ke paras terendah sejak Julai selepas cadangan penurunan status pasaran daripada penyedia indeks MSCI.

Dolar Berundur Akibat Perubahan Sentimen

Indeks Dolar AS, yang mengukur dolar AS berbanding sekumpulan mata wang utama, jatuh 0.2% pada hari Jumaat kepada 101.862, menjadikan kerugian mingguannya kepada kira-kira 0.4%. Penurunan itu menandakan berakhirnya rentetan kemenangan mingguan terpanjang dolar sejak Mei tahun lepas, menurut data pasaran.

Penurunan itu didorong oleh perubahan pesat dalam sentimen pasaran yang menyaksikan pelabur mencari keselamatan bon kerajaan AS jangka panjang. Tawaran tempat selamat ini, dilaporkan didorong oleh kebimbangan mengenai leveraj dan pulangan perbelanjaan modal dalam sektor kecerdasan buatan, menolak hasil Perbendaharaan 10 tahun penanda aras AS ke sekitar 5.08%, terendah sejak akhir September. Hasil yang jatuh menekan perbezaan kadar faedah yang baru-baru ini menyokong dolar.

Komen Dovish daripada beberapa pegawai Rizab Persekutuan juga memberi kesan kepada jangkaan kenaikan kadar. Menurut CME FedWatch Tool, pasaran wang kini menetapkan harga dalam kebarangkalian 28% untuk kenaikan kadar faedah pada mesyuarat Fed akhir Oktober, mendorong pedagang untuk berhati-hati dalam mengejar dolar yang lebih tinggi.

Aset Indonesia Dihantam Cadangan Penurunan Nilai

Di Asia, aset Indonesia mengalami penjualan yang teruk selepas penyedia indeks MSCI mencadangkan pengklasifikasian semula Indonesia daripada "Pasaran Baru Muncul" kepada "Pasaran Berdiri Sendiri." MSCI memetik isu-isu lama dengan kebolehlaburan dan tadbir urus korporat negara sebagai sebab potensi penurunan nilai.

Berita itu mencetuskan reaksi pasaran yang dramatik:

Ad

• Rupiah Indonesia jatuh ke paras terendah sejak Julai, menghampiri 18,070 setiap dolar AS.
• Indeks Komposit Jakarta menjunam 11% dalam satu sesi, menandakan penurunan satu hari terbesar sejak krisis kewangan Asia 1998 dan mencapai paras terendah enam tahun.

Penurunan nilai secara formal akan memberi implikasi yang ketara terhadap aliran modal. Berbilion dolar dalam dana pelaburan pasif dan produk dagangan bursa yang menjejaki Indeks Pasaran Baru Muncul MSCI akan terpaksa melikuidasi pegangan mereka dalam aset Indonesia, mewujudkan tekanan jualan yang berterusan.

Pergerakan dalam Mata Wang Utama & Asia Lain

Di tempat lain dalam pasaran mata wang, euro meningkat, dengan EUR/USD meningkat 0.2% pada hari Jumaat. Langkah ini meletakkan mata wang tunggal di landasan untuk keuntungan mingguan pertamanya dalam tempoh enam minggu, mengangkatnya lebih jauh daripada paras terendah 17 bulan pada awal minggu.

Sementara itu, yen Jepun diniagakan dalam julat yang sempit berbanding dolar, dengan USD/JPY turun kira-kira 0.2% untuk minggu ini. Peningkatan pasangan ini berhampiran paras 158.00 dihadkan oleh hasil AS yang lebih rendah dan amaran berterusan tentang potensi campur tangan daripada pihak berkuasa Jepun.

Sebaliknya, rupee India merupakan prestasi serantau yang lebih baik, mencatatkan prestasi mingguan terbaiknya sejak Mac. Kekuatan mata wang itu disebabkan oleh campur tangan agresif oleh Bank Rizab India (RBI), yang termasuk membuka tetingkap bekalan dolar AS khusus untuk syarikat minyak milik negara dan mengetatkan peraturan ke atas derivatif mata wang.