Jefferies Turun Taraf Saham Datadog kepada 'Tahan' Selepas Rali 94%

Jefferies telah menurunkan taraf saham Datadog (DDOG) kepada 'Tahan' daripada 'Beli', dengan menyatakan kebimbangan penilaian berikutan kenaikan mendadak harga saham syarikat itu sejak awal tahun. Walaupun diturun taraf, firma itu mengekalkan pandangan positif terhadap asas perniagaan Datadog sebagai peneraju kategori dan penerima manfaat daripada trend kecerdasan buatan (AI).

Penilaian Menjadi Isu Utama

Penganalisis Brent Thill dari Jefferies menjelaskan dalam satu nota kepada pelabur bahawa penurunan taraf ini didorong terutamanya oleh penilaian. Saham Datadog telah menyaksikan kenaikan luar biasa sebanyak +94% sejak awal tahun ini (YTD), didorong oleh pelaksanaan strategi yang kukuh dan pertumbuhan yang kembali memecut.

Menurut Jefferies, "tesis kami mengenai syarikat ini sebagai penerima manfaat AI dan peneraju kategori sebahagian besarnya telah menjadi kenyataan pada separuh pertama 2026." Firma itu turut menekankan pecutan semula pertumbuhan daripada 25% pada suku pertama 2025 kepada 32% pada suku pertama 2026.

Gandaan Premium dan Ruang Terhad

Pada penilaian semasa, Datadog didagangkan pada kira-kira 18 kali ganda nisbah Nilai Perusahaan kepada Hasil Kalendar Tahun 2027 (EV/CY27). Jefferies menyatakan bahawa ini mewakili "premium 4 pusingan" berbanding pesaingnya, Snowflake (SNOW).

Ad

Penilaian yang tinggi ini, menurut firma itu, "menyediakan sedikit sahaja ruang penampan untuk sebarang kelemahan dalam pelaksanaan." Memandangkan harga saham kini jauh melebihi harga sasarannya sebelum ini, Jefferies menyatakan ia akan "mencari peluang untuk menjadi konstruktif semula pada titik masuk yang lebih baik."

Konteks Pasaran Lebih Luas

Penurunan taraf ini adalah sebahagian daripada pratonton suku kedua yang lebih luas oleh Jefferies. Firma itu berpendapat pasaran kini "beralih daripada kedudukan negatif tanpa diskriminasi kepada persediaan yang lebih dipacu oleh asas perniagaan dan anggaran."

Menjelang musim laporan pendapatan, Jefferies memihak kepada Amazon, Microsoft, dan Atlassian kerana momentum AI dan awan yang lebih kukuh. Sebaliknya, firma itu mengambil pendirian negatif terhadap Palantir disebabkan oleh "persaingan dan perbandingan yang semakin meningkat."