Jefferies ปรับลดคำแนะนำ Datadog หลังหุ้นพุ่ง 94% ชี้ราคาแพงเกินไป

บริษัทหลักทรัพย์ Jefferies ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Datadog (DDOG) ลงสู่ระดับ "ถือ" (Hold) จากเดิม "ซื้อ" (Buy) โดยระบุถึงความกังวลด้านมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป หลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงถึง 94% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

การประเมินมูลค่าที่ตึงตัว

เบรนท์ ธิล (Brent Thill) นักวิเคราะห์ของ Jefferies กล่าวในบทวิเคราะห์ว่า แม้บริษัทจะยังคงเชื่อมั่นว่า Datadog เป็นผู้นำในกลุ่มธุรกิจและเป็นผู้ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) แต่มุมมองดังกล่าวได้สะท้อนเข้าไปในราคาหุ้นแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

Jefferies ชี้ว่าปัจจุบัน Datadog ซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อรายได้คาดการณ์ปี 2027 (EV/CY27 Revenue) ที่ประมาณ 18 เท่า ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งอย่าง Snowflake (SNOW) อยู่ถึง 4 เท่า (4-turn premium) ทำให้นักวิเคราะห์มองว่าแทบไม่มีช่องว่างเหลือสำหรับความผิดพลาดในการดำเนินงานใดๆ และจะรอจังหวะเข้าลงทุนอีกครั้งในจุดที่น่าสนใจกว่านี้

Ad

ยังคงเชื่อมั่นในพื้นฐาน แต่รอจังหวะที่เหมาะสม

แม้จะมีการปรับลดคำแนะนำ Jefferies ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดยอ้างอิงถึงการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้งจาก 25% ในไตรมาสแรกของปี 2025 มาอยู่ที่ 32% ในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

การปรับลดอันดับครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของบทวิเคราะห์ภาพรวมไตรมาส 2 ซึ่ง Jefferies ระบุว่า ตลาดกำลังเปลี่ยนจากการมีมุมมองเชิงลบในวงกว้างไปสู่การพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและประมาณการของแต่ละบริษัทมากขึ้น โดย Jefferies ยังคงแนะนำหุ้นอย่าง Amazon, Microsoft และ Atlassian จากแนวโน้มที่แข็งแกร่งของธุรกิจคลาวด์และ AI ในทางกลับกัน บริษัทได้ปรับมุมมองเป็นลบต่อ Palantir เนื่องจากเผชิญการแข่งขันที่สูงขึ้น