जेफरीज ने डेटाडॉग को डाउनग्रेड किया, 94% की रैली के बाद मूल्यांकन पर जताई चिंता

निवेश फर्म जेफरीज ने मंगलवार को डेटाडॉग (DDOG) के स्टॉक पर अपनी रेटिंग को 'बाय' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया, जिसका मुख्य कारण इस साल स्टॉक में आई 94% की जबरदस्त रैली के बाद बढ़ा हुआ मूल्यांकन है। फर्म ने स्पष्ट किया कि कंपनी के AI से लाभान्वित होने को लेकर उसका मौलिक दृष्टिकोण बरकरार है, लेकिन मौजूदा कीमत पर जोखिम-इनाम अनुपात अनुकूल नहीं है।

डाउनग्रेड के पीछे का तर्क

जेफरीज के विश्लेषक ब्रेंट थिल ने निवेशकों को एक नोट में बताया कि कंपनी के एक AI लाभार्थी और श्रेणी में अग्रणी होने की उनकी थीसिस 2026 की पहली छमाही में काफी हद तक सफल रही है। इसी अवधि में, मजबूत निष्पादन और विकास दर में तेजी के कारण शेयरों में 94% की वृद्धि हुई है।

रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की विकास दर 2025 की पहली तिमाही में 25% से बढ़कर 2026 की पहली तिमाही में 32% हो गई। इस शानदार प्रदर्शन के कारण, स्टॉक की कीमत में पहले ही काफी वृद्धि हो चुकी है, जिससे आगे की बढ़त की गुंजाइश सीमित हो गई है।

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मूल्यांकन और बाजार की स्थिति

जेफरीज ने बताया कि डेटाडॉग का स्टॉक लगभग 18 गुना EV/CY27 राजस्व पर कारोबार कर रहा है। फर्म के अनुसार, यह प्रतिस्पर्धी कंपनी स्नोफ्लेक (SNOW) की तुलना में "4-टर्न प्रीमियम" पर है, जो "किसी भी निष्पादन में चूक के लिए बहुत कम गुंजाइश" छोड़ता है।

यह डाउनग्रेड जेफरीज की व्यापक दूसरी तिमाही की समीक्षा का हिस्सा था। फर्म का मानना है कि बाजार अब "अंधाधुंध नकारात्मक स्थिति" से हटकर "फंडामेंटल्स और अनुमान-संचालित सेटअप" की ओर बढ़ रहा है। जेफरीज ने अपनी रिपोर्ट में कमाई से पहले Amazon, Microsoft और Atlassian पर सकारात्मक रुख व्यक्त किया, जबकि Palantir पर प्रतिस्पर्धा बढ़ने के कारण नकारात्मक दृष्टिकोण अपनाया।