Citi Menegaskan Penarafan Beli di Trip.com, Tongcheng Menjelang Cuti Musim Luruh China

Penganalisis di Citi telah mengulangi penarafan Beli pada dua agensi pelancongan dalam talian terkemuka China, Trip.com (TCOM) dan Tongcheng Travel (0780.HK), melihat profil risiko-ganjaran yang menggalakkan apabila penilaian mereka berada berhampiran paras terendah selepas pembukaan semula.

Permintaan Percutian Dilihat sebagai Pemangkin Utama

Menurut nota penyelidikan Citi, Festival Pertengahan Musim Luruh yang akan datang dan cuti Minggu Emas 1 Oktober bersedia untuk menjadi pemangkin penting bagi sektor pelancongan. Bank menjangkakan lonjakan permintaan pelancongan apabila lebih ramai pengguna mengambil cuti tahunan untuk percutian lanjutan dalam tempoh ini.

Tinjauan optimistik ini datang walaupun terdapat beberapa halangan jangka pendek. Citi mengakui bahawa kedua-dua syarikat menghadapi tekanan daripada kelembapan makroekonomi yang lebih luas, peristiwa cuaca ekstrem dan harga minyak yang tinggi. Walau bagaimanapun, bank percaya risiko ini sebahagian besarnya telah dinilai ke dalam nilai saham semasa.

Tinjauan Khusus Syarikat

Citi menyediakan analisis yang berbeza untuk setiap platform, menjangkakan Trip.com akan menunjukkan prestasi relatif yang lebih kukuh pada tahun 2027.

Trip.com (TCOM)

Ad

Citi menjangkakan Trip.com akan mendapat manfaat daripada pemulihan sederhana dalam perjalanan antarabangsa keluar dan momentum kukuh daripada platform globalnya. Walaupun firma itu menandakan turun naik jangka pendek dalam kadar pengambilan hotel dan tekanan ke atas komisen udara dan kereta api domestik, ia menjangkakan bahawa kawalan kos yang berdisiplin akan menyokong margin.

Firma penganalisis lain juga telah memberi pendapat tentang Trip.com baru-baru ini. Memetik faktor termasuk keputusan antitrust dan tekanan ke atas perjalanan domestik, StoneX, Mizuho dan BofA Securities semuanya menurunkan sasaran harga mereka kepada $60 sambil mengekalkan penarafan Beli atau Lebih Baik masing-masing.

Tongcheng Travel (0780.HK)

Bagi Tongcheng, Citi menyatakan bahawa pihak pengurusan telah menerima pakai nada konservatif untuk separuh kedua tahun 2026. Walaupun begitu, bank percaya margin syarikat akan bertahan dengan baik disebabkan oleh disiplin kos. Tongcheng dijangka menghadapi tekanan berterusan terhadap kadar pengambilannya untuk tempahan udara dan kereta api domestik.

Dalam laporan kewangan terbarunya untuk suku kedua 2026, Tongcheng mencatatkan peningkatan pendapatan 6.8% tahun ke tahun kepada RMB 5.0 bilion dan peningkatan 9.8% dalam keuntungan bersih terlaras kepada RMB 851 juta.