ซิตี้ ย้ำคำแนะนำให้ซื้อหุ้น Trip.com และ Tongcheng ก่อนช่วงวันหยุดฤดูใบไม้ร่วงของจีน

นักวิเคราะห์จาก Citi ย้ำคำแนะนำ ซื้อ สำหรับหุ้นของบริษัทตัวแทนท่องเที่ยวออนไลน์ชั้นนำ 2 แห่งของจีน ได้แก่ Trip.com (TCOM) และ Tongcheng Travel (0780.HK) โดยมองเห็นอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ เนื่องจากมูลค่าหุ้นอยู่ในระดับต่ำใกล้ระดับต่ำสุดหลังการเปิดประเทศ

ความต้องการในช่วงวันหยุดเป็นตัวกระตุ้นสำคัญ

จากรายงานการวิจัยของ Citi ระบุว่า เทศกาลไหว้พระจันทร์ที่กำลังจะมาถึงและวันหยุดยาว สัปดาห์ทอง 1 ตุลาคม จะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับภาคการท่องเที่ยว ธนาคารคาดการณ์ว่าความต้องการท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นใช้ลาพักร้อนเพื่อพักผ่อนระยะยาวในช่วงเวลาดังกล่าว

มุมมองในแง่ดีนี้เกิดขึ้นแม้จะมีอุปสรรคในระยะสั้นหลายประการ Citi ยอมรับว่าทั้งสองบริษัทเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอ เหตุการณ์สภาพอากาศรุนแรง และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารเชื่อว่าความเสี่ยงเหล่านี้ได้ถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นปัจจุบันแล้ว

มุมมองเฉพาะบริษัท

Citi ได้วิเคราะห์แยกกันสำหรับแต่ละแพลตฟอร์ม โดยคาดว่า Trip.com จะแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มอื่นในปี 2027

Trip.com (TCOM)

Ad

Citi คาดว่า Trip.com จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวเล็กน้อยของการเดินทางระหว่างประเทศขาออก และโมเมนตัมที่แข็งแกร่งจากแพลตฟอร์มระดับโลก แม้ว่าบริษัทจะชี้ให้เห็นถึงความผันผวนในระยะสั้นของอัตราค่าห้องพักโรงแรม และแรงกดดันต่อค่าคอมมิชชั่นสายการบินและรถไฟภายในประเทศ แต่ก็คาดว่าการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัยจะช่วยสนับสนุนอัตรากำไร

บริษัทวิเคราะห์อื่นๆ ก็ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ Trip.com เมื่อเร็วๆ นี้เช่นกัน โดยอ้างถึงปัจจัยต่างๆ รวมถึงคำตัดสินด้านการต่อต้านการผูกขาด และแรงกดดันต่อการเดินทางภายในประเทศ StoneX, Mizuho และ BofA Securities ต่างลดเป้าหมายราคาลงเหลือ $60 ในขณะที่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หรือ "ดีกว่าตลาด" ไว้เช่นเดิม

บริษัท ตงเฉิง ทราเวล (0780.HK)

สำหรับบริษัท ตงเฉิง ซิตี้ได้ตั้งข้อสังเกตว่า ฝ่ายบริหารได้ใช้แนวทางที่ระมัดระวังสำหรับครึ่งหลังของปี 2026 แม้จะเป็นเช่นนั้น ธนาคารเชื่อว่าอัตรากำไรของบริษัทจะยังคงอยู่ในระดับที่ดีเนื่องจากการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย คาดว่า ตงเฉิง จะยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราค่าธรรมเนียมการจองตั๋วเครื่องบินและรถไฟภายในประเทศ

ในรายงานทางการเงินล่าสุดสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ตงเฉิงรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 6.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 5.0 พันล้านหยวน และกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9.8% เป็น 851 ล้านหยวน