씨티은행은 중국 추석 연휴를 앞두고 트립닷컴과 통청에 대한 매수 의견을 재확인했습니다.

씨티은행 애널리스트들은 중국 최대 온라인 여행사 두 곳인 트립닷컴(TCOM)과 통청여행(0780.HK)에 대해 '매수' 의견을 유지했습니다. 두 회사의 주가가 재개장 이후 최저치 부근에 머물러 있어 위험 대비 수익률이 양호하다고 판단한 것입니다.

연휴 수요, 주요 촉매제 역할 예상

씨티은행 연구 보고서에 따르면, 다가오는 중추절과 10월 1일 황금연휴는 여행 업계에 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다. 더 많은 소비자들이 이 기간 동안 장기 휴가를 위해 연차휴가를 사용할 것으로 전망되기 때문입니다.

이러한 낙관적인 전망은 단기적인 역풍에도 불구하고 나온 것입니다. 씨티은행은 두 회사 모두 거시경제 침체, 극심한 기상 현상, 높은 유가 등의 압박에 직면해 있다고 지적했습니다. 그러나 이러한 위험 요소들은 현재 주가에 상당 부분 반영되어 있다고 판단했습니다.

기업별 전망

씨티는 각 플랫폼별로 개별 분석을 제공하며, 트립닷컴(Trip.com)이 2027년에 상대적으로 더 나은 실적을 보일 것으로 예상했습니다.

트립닷컴(TCOM)

Ad

씨티는 트립닷컴이 해외여행의 완만한 회복세와 글로벌 플랫폼의 견고한 성장세에 힘입어 수혜를 입을 것으로 전망했습니다. 단기적으로 호텔 수수료 변동성과 국내 항공 및 철도 수수료 압박이 예상되지만, 엄격한 비용 관리로 수익성을 유지할 것으로 전망했습니다.

다른 분석 기관들도 최근 트립닷컴에 대한 의견을 제시했습니다. 스톤엑스(StoneX), 미즈호(Mizuho), 뱅크오브에증권(BofA Securities)은 반독점 판결과 국내 여행 압박 등의 요인을 언급하며 목표 주가를 60달러로 하향 조정하면서도 '매수' 또는 '시장수익률 상회' 등급은 유지했습니다.

통청여행 (0780.HK)

씨티은행은 통청여행 경영진이 2026년 하반기에 대해 보수적인 전망을 내놓았다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고, 비용 관리가 잘 이루어지고 있어 수익성은 양호하게 유지될 것으로 예상했습니다. 다만, 통청여행은 국내 항공 및 철도 예약 건당 수수료(take-rate)에 대한 압박에 직면할 것으로 전망됩니다.

통청여행은 최근 발표한 2026년 2분기 재무 보고서에서 전년 동기 대비 6.8% 증가한 50억 위안의 매출과 9.8% 증가한 8억 5,100만 위안의 조정 순이익을 기록했습니다.