Citi Anjak Ramalan Potongan Kadar Fed ke Jun 2027 Susulan Data Pekerjaan AS yang Kukuh

Citigroup (Citi) telah menyemak semula unjurannya untuk pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) AS, kini menjangkakan langkah pelonggaran pertama akan berlaku pada Jun 2027. Anjakan ketara ini dibuat selepas laporan pekerjaan Ogos yang lebih kukuh daripada jangkaan mengurangkan desakan untuk bank pusat melonggarkan dasar monetari dalam tempoh terdekat.

Semakan Semula Jadual Waktu Pelonggaran

Menurut nota daripada ahli ekonomi Citi, Andrew Hollenhorst dan Veronica Clark, bank itu kini meramalkan tiga pemotongan kadar sebanyak 25 mata asas setiap satu pada Jun, September dan Disember 2027. Ini menggantikan ramalan sebelumnya yang menjangkakan pemotongan akan bermula pada Oktober dan Disember 2026, serta Januari 2027.

Perubahan pandangan ini berpunca daripada data pasaran buruh AS yang dikeluarkan pada hari Jumaat. Laporan tersebut menunjukkan ekonomi AS menambah 162,000 pekerjaan pada bulan Ogos, jauh mengatasi jangkaan penganalisis ekonomi sekitar 56,000 pekerjaan.

Pasaran Buruh Kekal Berdaya Tahan

Data pekerjaan yang teguh, di samping kadar pengangguran yang kekal stabil pada 4.1%, menunjukkan pasaran buruh secara amnya masih stabil. Citi sebelum ini menjangkakan kadar pengangguran akan meningkat dengan ketara sepanjang musim panas, serupa dengan corak yang dilihat pada 2024 dan 2025, tetapi ini tidak menjadi kenyataan pada 2026.

Ad

Kekukuhan pasaran buruh ini menghapuskan salah satu sebab utama mengapa Citi menjangkakan Fed akan mula memotong kadar pada tahun ini. Ia memberi ruang kepada para penggubal dasar untuk menumpukan perhatian yang lebih besar kepada usaha mengawal inflasi berbanding menyokong guna tenaga.

Implikasi Terhadap Dasar dan Pasaran

Walaupun ramalan pemotongan kadar ditangguhkan, Citi menyatakan bahawa alasan lain untuk pendirian Fed yang lebih 'dovish' masih kekal. Bank itu berpendapat bahawa trend yang lebih perlahan dalam inflasi teras, pertumbuhan upah, dan harga pengguna teras akhirnya akan membolehkan Fed melonggarkan dasar monetari.

Berikutan laporan pekerjaan itu, harga pasaran menunjukkan perubahan ketara. Pasaran niaga hadapan dana Fed kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat September sekitar 61%, meningkat daripada 52% sebelum data dikeluarkan. Ini menjadikan data inflasi yang akan datang sebagai tumpuan utama bagi para pelabur untuk mengukur langkah Fed yang seterusnya.