Citi Beri Amaran Risiko Penurunan Saham Kroger Menjelang Laporan Pendapatan

Citi telah mengeluarkan 'Catalyst Watch' negatif jangka pendek ke atas saham Kroger (KR) menjelang pengumuman laporan pendapatan suku kedua syarikat itu. Bank pelaburan tersebut menjangkakan tekanan persaingan yang semakin sengit, terutamanya daripada Walmart, akan memaksa Kroger untuk menurunkan unjuran kewangan tahunannya.

Unjuran Citi

Walaupun Citi menjangkakan keputusan suku kedua Kroger akan sejajar dengan anggaran konsensus, kebimbangan utama tertumpu pada panduan masa hadapan syarikat. Bank itu meramalkan Kroger akan mengurangkan unjuran setahun penuhnya.

• Jualan Setara S2: Dijangka 1.0%, sejajar dengan konsensus.
• Pendapatan Sesaham (EPS) S2: Dijangka $1.05, juga sejajar dengan konsensus.
• Unjuran Jualan Setahun Penuh 2026: Dijangka diturunkan kepada julat 1.0% hingga 1.5%, daripada 1.0% hingga 2.0% sebelum ini.
• Unjuran EPS Setahun Penuh 2026: Dijangka dikurangkan kepada $5.00 hingga $5.20, berbanding $5.10 hingga $5.30 sebelumnya.

Tekanan Persaingan Daripada Walmart

Ad

Pemangkin utama di sebalik unjuran yang lebih rendah ini ialah 'pelaburan harga' yang agresif oleh pesaing utamanya, Walmart (WMT). Menurut Citi, Walmart sedang menggunakan bayaran balik tarif bernilai kira-kira $3 bilion untuk melabur semula dalam penurunan harga barangan makanan dan runcit bagi merebut penguasaan pasaran.

Skala pelaburan harga oleh Walmart ini adalah signifikan jika dibandingkan dengan keseluruhan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) Kroger yang berjumlah $5 bilion. Dinamik persaingan ini dilihat lebih ketara berbanding semasa Kroger melaporkan keputusan suku pertamanya, dan mungkin berterusan untuk tempoh yang lebih lama daripada jangkaan awal.

Implikasi kepada Pelabur

Langkah Walmart untuk membiayai penurunan harga ini dijangka akan memberi tekanan langsung ke atas jualan setara dan margin keuntungan Kroger. Penganalisis Citi menyatakan bahawa persekitaran kompetitif ini mungkin tidak lagi bersifat jangka pendek, memberi isyarat kepada para pelabur tentang potensi cabaran berterusan bagi Kroger dalam mengekalkan keuntungan dan pertumbuhan jualannya.