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シティ、クローガーに弱気見通し、決算前に「ダウンサイド・ウォッチ」設定
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シティは、米スーパーマーケット大手クローガーの第2四半期決算発表を前に、同社株に対する短期的な「ダウンサイド・カタリスト・ウォッチ」を開始した。これは、決算内容が株価の下落触媒（カタリスト）になる可能性を指摘するもので、競合他社との価格競争が業績を圧迫するとの見方が背景にある。
ガイダンス引き下げを予想
シティの分析によると、クローガーの第2四半期における既存店売上高は前年同期比1.0%増、1株当たり利益（EPS）は1.05ドルとなり、いずれも市場コンセンサス予想と一致する見込みだ。しかし、シティはクローガー経営陣が通期の業績見通し（ガイダンス）を下方修正すると予測している。
具体的には、以下の引き下げが見込まれている。
- 2026年度通期 既存店売上高ガイダンス: 現行の1.0%～2.0%増から、1.0%～1.5%増へ（市場コンセンサスは1.4%増）
- 2026年度通期 EPSガイダンス: 現行の5.10ドル～5.30ドルから、5.00ドル～5.20ドルへ（市場コンセンサスは5.20ドル）
背景：ウォルマートとの価格競争激化
Adガイダンス引き下げ予想の主な要因は、競合であるウォルマートによる積極的な価格投資だ。シティによると、ウォルマートは還付された約30億ドルの関税を原資に、主に食品・日用品分野での値下げを断行し、市場シェアの獲得を狙っている。
このウォルマートの投資額は、クローガーの年間利払い・税引き前利益（EBIT）が約50億ドルであることと比較すると、その規模の大きさが際立つ。シティは、この競争環境はクローガーが第1四半期決算を発表した時点よりも著しく厳しくなっており、当初の想定より長期化する可能性があると指摘している。
市場への影響
シティによる「ダウンサイド・カタリスト・ウォッチ」の設定は、投資家に対し、クローガーの決算発表でネガティブサプライズが発生する可能性を警告するものだ。予想通りガイダンスが引き下げられれば、同社の株価に下押し圧力がかかることが想定される。小売業界、特に食品スーパーセクターにおいては、価格競争による利益率の圧迫が引き続き大きな懸念材料となっている。