Model AI Sumber Terbuka China Pacu Permintaan Memori, Bukan Ancaman - BofA

Bank of America (BofA) dalam satu nota kepada pelanggan menegaskan bahawa gelombang terkini model kecerdasan buatan (AI) sumber terbuka dari China tidak menjadi ancaman kepada permintaan memori global. Sebaliknya, bank pelaburan itu percaya ia mengukuhkan lagi tesis bulisnya terhadap sektor itu, sambil mengekalkan penarafan 'Beli' ke atas Micron dengan sasaran harga $1,550.

Analisis Harga dan Keperluan Perkakasan

Menurut penganalisis BofA, Vivek Arya, harga Antara Muka Pengaturcaraan Aplikasi (API) yang agresif oleh model terbuka China, yang boleh menjadi 5 hingga 350 kali lebih murah berbanding model Barat, mencerminkan pilihan model perniagaan dan bukannya kos perkakasan yang lebih rendah.

Firma itu menyatakan walaupun model-model ini mungkin mengurangkan keamatan pengiraan dan penggunaan GPU melalui teknik kecekapan, ia "memerlukan jumlah memori yang sama atau lebih banyak apabila berat model dan parameter aktifnya meningkat." Sebagai contoh, model Kimi K3 dari Moonshot masih memerlukan kira-kira 1.4 TB Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM) bagi setiap instans, setanding dengan model terbuka Barat yang lebih kecil apabila diselaraskan untuk kiraan parameter.

'Sumber Terbuka' Bukan Bermakna Kos Sifar

BofA menjelaskan bahawa istilah 'sumber terbuka' merujuk kepada pengedaran 'weight' (pemberat) model, bukan kos penggunaan. Pelanggan masih perlu membeli perkakasan yang mahal seperti HBM, DRAM, dan NAND untuk menjalankan model-model ini pada infrastruktur mereka sendiri.

Ad

Kelebihan harga model China sebahagian besarnya disumbangkan oleh beberapa faktor, menurut bank itu:

• Teknik kecekapan seni bina
• Kos elektrik, buruh, dan tanah yang lebih rendah di China
• Potensi subsidi modal yang dikaitkan dengan kerajaan

Implikasi Pasaran dan Tinjauan Micron

Dari segi persaingan, BofA tidak melihat syarikat China CXMT sebagai ancaman kepada pasaran memori AI. Ini kerana CXMT lebih tertumpu pada segmen DRAM pengguna/komoditi dan bukannya segmen berprestasi tinggi seperti HBM3E atau HBM4 yang kritikal untuk AI.

Bank itu juga menyoroti potensi positif untuk Micron apabila sekatan pembelian semula saham di bawah Akta CHIPS tamat tempoh sekitar Disember 2026. Ini berpotensi membuka jalan bagi syarikat itu untuk melaksanakan pembelian semula saham tahunan bernilai $50 hingga $60 bilion.