Raymond James Turun Taraf Saham Check Point Akibat Aliran Saluran Jualan Merosot

Raymond James telah menurunkan taraf saham Check Point Software Technologies kepada Market Perform daripada Outperform, dengan menyatakan bahawa sentimen pelabur yang bertambah baik terhadap sektor keselamatan siber bercanggah dengan asas perniagaan dan aliran saluran jualan yang semakin merosot. Firma itu juga menarik balik sasaran harganya sebanyak $160, selaras dengan polisinya untuk tidak memberikan sasaran harga kepada saham bertaraf Market Perform.

Sebab Penurunan Taraf

Menurut Raymond James, tinjauan rakan kongsi terbaharu menunjukkan permintaan yang semakin merosot, dengan tempahan yang lemah secara menyeluruh, prospek jualan yang suram untuk separuh kedua tahun ini, dan kemunculan pusing ganti pelanggan.

Firma itu turut menekankan beberapa cabaran khusus, termasuk:

• Permintaan yang semakin meningkat untuk keselamatan titik akhir (endpoint) dalam era AI.
• Gangguan operasi berikutan perubahan dalam pengurusan syarikat.
• Keyakinan yang semakin pudar terhadap CEO baharu, Nadav Zafrir, selepas beberapa kesilapan pelaksanaan.

Unjuran Pasaran Dianggap Terlalu Optimistik

Ad

Raymond James memberi amaran bahawa unjuran Wall Street untuk Check Point kekal terlalu optimistik. Firma itu berhujah bahawa konsensus semasa menjangkakan pecutan yang ketara dalam hasil produk, pertumbuhan langganan, pengebilan dan pendapatan, walaupun bukti pemulihan operasi adalah terhad.

Berdasarkan trend perniagaan semasa, Raymond James menyatakan bahawa anggaran mereka sendiri untuk tahun fiskal 2027 kekal di bawah paras konsensus pasaran.

Implikasi Penilaian

Walaupun Check Point didagangkan pada kira-kira 13 kali ganda pendapatan hadapan dan lebih empat kali ganda nilai perusahaan berbanding hasil, Raymond James berpendapat penilaian ini adalah wajar memandangkan kekurangan pertumbuhan pendapatan yang mampan.

Firma itu memberi amaran bahawa tanpa pulangan yang meyakinkan kepada pertumbuhan, saham itu boleh terus didagangkan lebih hampir kepada penilaian syarikat setara perisian tanpa pertumbuhan yang lebih rendah.