Story
Saham Bunzl Merosot Ekoran Penarafan 'Underperform' oleh Bank of America
Summary
Saham Bunzl mengalami tekanan jualan selepas Bank of America memulakan semula liputan dengan penarafan 'Underperform', memetik kebimbangan penilaian berikutan kenaikan harga yang kukuh sepanjang tahun ini.
Saham Bunzl Plc (BNZL) jatuh 1.7% kepada 2,748p dalam dagangan baru-baru ini selepas Bank of America Securities memulakan semula liputan ke atas syarikat itu dengan penarafan 'Underperform'. Penganalisis bank tersebut turut meletakkan sasaran harga pada 2,206p, satu pandangan negatif yang ketara berbanding prestasi saham semasa.
Analisis Bank of America
Dalam nota penyelidikannya, Bank of America berhujah bahawa lonjakan harga saham Bunzl sekitar 30% sejak awal tahun telah menyebabkan penilaian semula (re-rating) yang ketara dan sukar untuk dijustifikasikan berdasarkan asas syarikat.
Penganalisis menyorot beberapa perkara utama:
- Caj berkaitan penggabungan dan pengambilalihan (M&A) terkumpul berjumlah kira-kira £1.9 bilion sejak 2013.
- Caj ini dipercayai telah menaikkan perolehan sesaham (EPS) terlaras syarikat secara buatan sebanyak 28%.
- Ia juga didakwa telah menggandakan pulangan atas modal dilaburkan (ROIC) sebanyak 260 mata asas.
Pandangan ini memberi tekanan tambahan memandangkan saham tersebut baru sahaja mencecah paras tertinggi 52 minggu pada 2,798p beberapa sesi dagangan yang lalu.
AdKonteks Pasaran dan Reaksi Pelabur
Langkah oleh Bank of America ini mengukuhkan lagi kebimbangan sedia ada mengenai penilaian saham Bunzl. Sebelum ini, konsensus penganalisis yang lebih meluas sudah pun berada pada penarafan 'Pegang' dengan sasaran harga purata jauh di bawah paras dagangan semasa.
Berikutan nota negatif daripada sebuah bank Wall Street yang terkemuka, para pelabur yang telah menikmati keuntungan daripada kenaikan harga saham sejak awal tahun berkemungkinan besar telah mula mengambil untung, sekali gus menyumbang kepada tekanan jualan.
Latar Belakang Makro
Dari segi makroekonomi, pasaran UK sedang berhadapan dengan ketidaktentuan berikutan peralihan politik dengan pelantikan Perdana Menteri baharu. Walaupun pasaran ekuiti AS menunjukkan sedikit kenaikan, sentimen positif ini tidak cukup untuk mengimbangi tekanan jualan khusus syarikat yang dihadapi oleh Bunzl.