Story
BofA Namakan Saham Bahan Binaan Pilihan Utama Berikutan Momentum Pendapatan Kukuh
BofA Securities menyokong strategi 'barbell' untuk sektor bahan binaan Eropah dan AS, dengan memilih saham yang mempunyai momentum pendapatan yang kukuh dan penilaian yang murah, sambil kekal berhati-hati terhadap syarikat yang menghadapi peningkatan perbelanjaan modal dan pulangan yang merosot.
Pilihan Utama dan Penilaian Semula
Firma broker itu menamakan tiga syarikat sebagai pilihan utamanya, memetik momentum pendapatan positif dan penilaian yang menarik:
- Saint-Gobain, dengan sasaran harga €112
- Kingspan, pada €120
- Ferguson, pada US$315
Dari segi nilai, BofA menyorot Heidelberg Materials (sasaran harga €210) dan Buzzi (€55) sebagai saham yang menawarkan titik masuk menarik selepas prestasi yang lemah sejak awal tahun. Potensi kenaikan bagi saham-saham ini terikat kepada pemulihan permintaan di Jerman.
Pada masa yang sama, BofA mengekalkan penarafan 'underperform' ke atas Rockwool dan Sunbelt Rentals, yang menurutnya berdepan peningkatan perbelanjaan modal dan pulangan yang terhakis. Ia juga menurunkan taraf Amrize kepada 'underperform' daripada 'neutral' atas risiko pendapatan dan kebimbangan pelaksanaan, dengan sasaran harga dipotong kepada $40/CHF32.
AdTinjauan Sektor dan Pemangkin Pasaran
Menurut BofA, keputusan kewangan suku kedua secara amnya lebih kukuh untuk produk binaan "sisi ringan" (light-side), dibantu oleh jumlah jualan yang lebih baik daripada jangkaan dan margin yang berdaya tahan. Ini mendorong peningkatan anggaran untuk tahun 2026. Sebaliknya, keputusan bagi produk "sisi berat" (heavy-side) lebih bercampur-campur di tengah-tengah inflasi kos, menyebabkan anggaran setahun penuh sebahagian besarnya tidak berubah.
Menjelang suku ketiga, BofA melihat tanda-tanda pemulihan permintaan di beberapa bahagian Eropah, termasuk Eropah Timur, Nordik, Sepanyol, dan Jerman. Walau bagaimanapun, ia memberi amaran tentang risiko kelembapan di Perancis dan kelemahan berterusan di UK. Di AS, trend perumahan kekal perlahan, walaupun pasaran bukan kediaman masih bertahan.
Pemangkin utama yang perlu diperhatikan sehingga akhir tahun termasuk perbincangan pembiayaan infrastruktur AS, musim taufan, pengumuman harga 2027, dan potensi aktiviti penggabungan dan pengambilalihan (M&A).