BofA เคาะหุ้นเด่นกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ชู Saint-Gobain และ Kingspan รับโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่ง

BofA Securities ได้เปิดเผยรายชื่อหุ้นเด่นในกลุ่มวัสดุก่อสร้างของยุโรปและสหรัฐฯ โดยแนะนำให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์แบบ "บาร์เบล" (Barbell Strategy) ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างหุ้นที่มีโมเมนตัมของกำไรที่แข็งแกร่งและมูลค่าที่น่าสนใจ กับหุ้นที่มีมูลค่าถูกแต่มีโอกาสฟื้นตัว

หุ้นเด่นและหุ้นน่าจับตา

BofA ได้ยกให้ Saint-Gobain (ราคาเป้าหมาย €112), Kingspan (ราคาเป้าหมาย €120) และ Ferguson (ราคาเป้าหมาย US$315) เป็นหุ้นเด่น (top picks) ในกลุ่ม เนื่องจากมีแนวโน้มกำไรที่เป็นบวกและมูลค่าหุ้นที่ยังคงน่าดึงดูด

ในขณะเดียวกัน สำหรับกลุ่มหุ้นเน้นคุณค่า (value side) BofA ชี้ไปที่ Heidelberg Materials (ราคาเป้าหมาย €210) และ Buzzi (ราคาเป้าหมาย €55) ว่าเป็นจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ หลังจากราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ต้นปี โดยมีปัจจัยหนุนจากโอกาสการฟื้นตัวของอุปสงค์ในเยอรมนี

การปรับเปลี่ยนมุมมองและคำแนะนำ

โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ "ต่ำกว่าตลาด" (Underperform) สำหรับหุ้น Rockwool และ Sunbelt Rentals โดยให้เหตุผลว่าทั้งสองบริษัทกำลังเผชิญกับค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน (Capital Expenditure) ที่สูงขึ้นและผลตอบแทนที่ลดลง

นอกจากนี้ BofA ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Amrize จาก "ถือ" (Neutral) เป็น "ต่ำกว่าตลาด" (Underperform) พร้อมลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $40/CHF32 เนื่องจากความเสี่ยงด้านผลประกอบการและความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินงาน

Ad

สำหรับหุ้นที่ได้รับคำแนะนำ "ถือ" (Neutral) ได้แก่

• Sika: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น CHF200/$25 จากเดิม CHF185/$23
• Holcim: ราคาเป้าหมาย CHF80
• Geberit: ราคาเป้าหมาย CHF600

ภาพรวมและแนวโน้มอุตสาหกรรม

BofA ระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ก่อสร้างประเภท "Light-side" (เช่น ฉนวน, หลังคา) ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด จากปริมาณการขายที่ดีเกินคาดและการรักษาระดับอัตรากำไรไว้ได้ ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มประมาณการปี 2026 ขึ้น ในขณะที่กลุ่ม "Heavy-side" (เช่น ซีเมนต์, คอนกรีต) มีผลประกอบการที่หลากหลายกว่าจากแรงกดดันด้านต้นทุน

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3 BofA มองเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของอุปสงค์ในบางพื้นที่ของยุโรป เช่น ยุโรปตะวันออก, กลุ่มนอร์ดิก, สเปน และเยอรมนี อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงจากปริมาณการขายที่อาจชะลอตัวในฝรั่งเศสและความอ่อนแอต่อเนื่องในสหราชอาณาจักร ส่วนตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ยังคงซบเซา แต่ตลาดอาคารที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยยังคงทรงตัวได้ดี