BHP Hadapi Risiko Berganda: Mogok dan Sasaran Tembaga Mengecewakan

Gergasi perlombongan BHP Group berdepan dua cabaran besar yang membayangi prestasi tahunan yang kukuh, menyebabkan sahamnya yang disenaraikan di Sydney merosot lebih 3% pada hari Jumaat. Syarikat itu kini bergelut dengan mogok pekerja di hab eksport bijih besi utamanya dan unjuran pengeluaran tembaga yang lebih rendah daripada jangkaan untuk tahun kewangan 2027.

Unjuran Bercampur dalam Kemas Kini Suku Tahunan

Laporan operasi suku keempat BHP memberikan isyarat yang berbeza bagi dua komoditi utamanya, seperti yang dilaporkan oleh Investing.com. Walaupun pengeluaran bijih besi menunjukkan daya tahan, unjuran tembaga telah menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pelabur.

• Bijih Besi: Pengeluaran setahun penuh mencecah rekod 291.2 juta tan metrik, sejajar dengan panduan syarikat. Pengeluaran di Australia Barat pulih 7% suku ke suku selepas gangguan siklon pada suku sebelumnya. Walau bagaimanapun, prospek positif ini dibayangi oleh risiko mogok yang sedang berlaku.
• Tembaga: Unjuran pengeluaran bagi tahun kewangan 2027 (TK2027) telah dipotong kepada 1.65-1.80 juta tan metrik. Angka ini jauh lebih rendah daripada 1.95 juta tan metrik yang dicapai pada TK2026, disebabkan oleh isu operasi yang tidak dijangka di Australia Selatan.

Pengurangan unjuran tembaga ini dilihat sebagai satu kemunduran yang ketara, memandangkan naratif pertumbuhan jangka panjang syarikat banyak bergantung pada permintaan tembaga yang didorong oleh peralihan tenaga global dan elektrifikasi.

Risiko Mogok dan Impak Kewangan

Ad

Tindakan perindustrian di Port Hedland, yang bermula pada 16 Julai 2026, merupakan yang terbesar bagi BHP dalam tempoh tiga dekad. Terminal ini amat penting kerana ia mengendalikan eksport bijih besi bernilai kira-kira $80 juta setiap hari.

Menurut laporan itu, rundingan dijadualkan bersambung semula dengan penglibatan Suruhanjaya Kerja Adil (Fair Work Commission) Australia. Pertikaian yang berpanjangan berpotensi menjejaskan pendapatan syarikat secara material bagi separuh pertama TK2027.

Reaksi Penganalisis dan Sentimen Pasaran

Berikutan kemas kini tersebut, beberapa penganalisis telah menyemak semula unjuran mereka. Sekurang-kurangnya tiga firma pembrokeran utama—Citi, UBS, dan CLSA—telah menurunkan sasaran harga mereka untuk saham BHP sambil mengekalkan pendirian berhati-hati ('Neutral' atau 'Hold').

Konsensus pasaran yang lebih luas menunjukkan sentimen neutral, dengan 12 penganalisis menyarankan 'Pegang', berbanding hanya 4 yang menyarankan 'Beli'. Ini membayangkan keyakinan yang terhad terhadap potensi kenaikan jangka pendek, terutamanya selepas saham itu mencatatkan kenaikan lebih 35% sejak awal tahun.