Bernstein Pilih Leonardo, Thales, Rheinmetall sebagai Saham Pertahanan Utama Eropah

Firma penganalisis Bernstein telah menyoroti Leonardo, Thales, dan Rheinmetall sebagai saham pertahanan Eropah pilihannya, dengan menegaskan bahawa pemangkin khusus syarikat menawarkan laluan yang lebih meyakinkan untuk pulangan berbanding pendedahan sektor secara umum.

Menurut firma itu, tumpuan harus diberikan kepada syarikat dengan inisiatif dalaman yang kukuh, potensi peningkatan unjuran pendapatan, dan profil pertumbuhan yang jelas, yang membezakan mereka dalam persekitaran pasaran semasa.

Analisis Pilihan Utama

Bernstein mengkategorikan pilihan utamanya berdasarkan kekuatan unik setiap syarikat, daripada pemulihan kendiri kepada pertumbuhan yang pesat.

Leonardo: Potensi Peningkatan & Penilaian Menarik

Leonardo disifatkan sebagai saham pilihan utama kerana potensi untuk suku tahunan yang sekali lagi "mengatasi jangkaan dan menaikkan unjuran". Bernstein menjangkakan EBITA syarikat 5% di atas konsensus dan melihat ruang untuk menaik taraf panduan 2026.

• Penganalisis berhujah bahawa Leonardo menonjol sebagai kisah pemulihan kendiri dengan ruang untuk peningkatan pendapatan dan penilaian semula valuasi.
• Sahamnya didagangkan pada kira-kira 11 kali ganda EBITDA, lebih rendah daripada purata sektor iaitu 14 kali ganda.
• Penjualan saham baru-baru ini berikutan pertukaran CEO yang tidak dijangka dilihat sebagai peluang belian, kerana strategi syarikat dijangka kekal tidak berubah.

Thales: Momentum Teras & Pemulihan Siber

Ad

Bernstein turut memilih Thales, menjangkakan keputusan suku kedua yang kukuh didorong oleh momentum dalam perniagaan teras aeroangkasa dan pertahanannya. Unjuran firma itu adalah 6% di atas konsensus untuk bahagian ini.

Walaupun unjuran untuk bahagian Siber & Digital adalah 6% di bawah konsensus, Bernstein percaya unit perniagaan ini akan kembali mencatat pertumbuhan. Memandangkan perniagaan siber hanya menyumbang kira-kira 8% daripada jualan, firma itu berpendapat ia tidak lagi cukup besar untuk mendorong penurunan taraf pendapatan yang ketara.

Rheinmetall: Peneraju Pertumbuhan

Rheinmetall kekal sebagai pilihan pertumbuhan utama Bernstein. Firma itu melihat keputusan suku kedua sebagai pemangkin jangka pendek yang penting dan menjangkakan syarikat akan mencapai sasaran pertumbuhan hasil sebanyak 60%.

Pencapaian ini, bersama-sama dengan jangkaan tempahan Arminius Boxer, boleh membantu saham itu pulih daripada kerugian baru-baru ini. Walaupun Bernstein kekal berhati-hati terhadap jangkaan jangka panjang—dengan unjuran EBIT 2030 mereka 18% di bawah konsensus—ia berhujah bahawa profil risiko-ganjaran semasa adalah menarik memandangkan profil pertumbuhan syarikat yang tiada tandingan.

Implikasi kepada Pelabur

Analisis Bernstein mencadangkan bahawa pendekatan terpilih adalah penting bagi pelabur dalam sektor pertahanan Eropah. Daripada melabur secara meluas dalam sektor ini, fokus kepada syarikat yang menunjukkan pelaksanaan strategi yang kukuh, mempunyai pemangkin pertumbuhan yang jelas, dan potensi kejutan pendapatan positif mungkin menawarkan hasil yang lebih baik.