เบิร์นสไตน์ชี้เป้า 3 หุ้นเด่นกลุ่มป้องกันประเทศยุโรป คาดการณ์กำไรโต-มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว

เบิร์นสไตน์ (Bernstein) ได้เลือก Leonardo, Thales และ Rheinmetall เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศของยุโรป โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยกระตุ้นการเติบโตเฉพาะของแต่ละบริษัทเป็นแนวทางการลงทุนที่น่าสนใจกว่าการลงทุนในภาพรวมของทั้งกลุ่มอุตสาหกรรม

มุมมองของ Bernstein

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนเบิร์นสไตน์มองว่า Leonardo และ Thales เป็นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (self-help stories) ซึ่งมีโอกาสในการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน ขณะที่ Rheinmetall ยังคงเป็นหุ้นเติบโต (growth name) ที่น่าสนใจที่สุด โดยมีปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นและโปรไฟล์การเติบโตที่โดดเด่น

การวิเคราะห์นี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของนักลงทุน ที่อาจต้องหันมาให้ความสำคัญกับการคัดเลือกหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง แทนการลงทุนตามกระแสของกลุ่มอุตสาหกรรม

เจาะลึกหุ้นเด่น 3 บริษัท

เบิร์นสไตน์ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับปัจจัยที่น่าสนใจของแต่ละบริษัทดังนี้:

Ad

• Leonardo: เบิร์นสไตน์คาดว่าบริษัทจะรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มเป้าหมาย (beat-and-raise) อีกครั้ง โดยประมาณการ EBITA ของเบิร์นสไตน์สูงกว่าค่ากลางของตลาดอยู่ 5% และคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะปรับตัวดีขึ้น นอกจากนี้ หุ้นยังมีมูลค่าที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่อัตราส่วน EBITDA ประมาณ 11 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 14 เท่า เบิร์นสไตน์มองว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นล่าสุดหลังการเปลี่ยนแปลง CEO อย่างกะทันหัน ถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ
• Thales: คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจหลักด้านการบินและอวกาศและกลุ่มป้องกันประเทศ แม้ว่าเบิร์นสไตน์จะคาดการณ์ธุรกิจ Cyber & Digital ต่ำกว่าตลาด 6% แต่เชื่อว่าธุรกิจดังกล่าวซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเพียง 8% ของยอดขาย จะกลับมาเติบโตและไม่เป็นปัจจัยฉุดรั้งผลประกอบการโดยรวมอีกต่อไป
• Rheinmetall: ยังคงเป็นหุ้นเติบโตที่เบิร์นสไตน์ชื่นชอบ โดยมีผลประกอบการไตรมาส 2 เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญในระยะสั้น และคาดว่าบริษัทจะสามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่ 60% ได้ ซึ่งอาจช่วยให้ราคาหุ้นฟื้นตัว นอกจากนี้ คำสั่งซื้อรถลำเลียงพลหุ้มเกราะ Arminius Boxer ที่คาดว่าจะได้รับยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยบวก แม้เบิร์นสไตน์จะระมัดระวังต่อประมาณการระยะยาว แต่ก็มองว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในปัจจุบันมีความน่าสนใจ

ความหมายต่อนักลงทุน

มุมมองของเบิร์นสไตน์เป็นการส่งสัญญาณว่า แม้ภาพรวมของกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศในยุโรปอาจเผชิญกับความท้าทายมากขึ้น แต่บริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง มีการดำเนินงานที่ดี และมีปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่ชัดเจน ยังคงสามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าสนใจได้

ดังนั้น นักลงทุนที่สนใจในกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ควรพิจารณาคัดเลือกหุ้นเป็นรายตัว โดยให้ความสำคัญกับบริษัทที่มีศักยภาพในการปรับปรุงและเติบโตได้ด้วยตัวเอง แทนที่จะลงทุนในภาพรวมของทั้งภาคส่วน