Story
Bernstein Memilih Celestica sebagai Pilihan Rangkaian Terbaik dalam Ledakan Infrastruktur AI
Summary
Penganalisis di Bernstein telah menamakan Celestica sebagai idea pelaburan utama mereka dalam sektor perangkaian, dengan memetik potensi pendapatan sebanyak $25 bilion yang diremehkan daripada program perkakasan AI utama. Firma itu turut mengetengahkan peluang dalam Lumentum, Coherent dan Ciena.
Bernstein telah mengenal pasti Celestica sebagai pilihan dengan keyakinan tertinggi dalam sektor peralatan rangkaian dan komunikasi A.S., dengan alasan bahawa anggaran konsensus secara signifikannya meremehkan potensi pendapatan syarikat daripada pembinaan infrastruktur kecerdasan buatan yang berterusan.
Dalam nota penyelidikan, firma itu menaik taraf empat syarikat kepada penarafan Outperform, menunjukkan pemacu pertumbuhan utama dalam pensuisan pusat data berkelajuan tinggi, komponen optik dan penggunaan perkakasan AI khusus sehingga 2028.
Pilihan Utama: Potensi Pendapatan AI Celestica
Bernstein menetapkan Celestica (CLS) sebagai pilihan utamanya, dengan menetapkan sasaran harga $520 yang menunjukkan kenaikan 46% daripada paras semasa. Penganalisis percaya pasaran terlepas pandang aliran pendapatan utama daripada program seperti TPU Google, Jalapeno OpenAI dan Helios AMD, berserta peralihan yang lebih luas kepada pensuisan 1.6-terabit.
Firma itu menganggarkan program ini boleh menjana kira-kira $25 bilion dalam pendapatan tambahan untuk Celestica. Bernstein mengunjurkan syarikat itu boleh membimbing kepada pertumbuhan tahun ke tahun kira-kira $20 bilion dalam perniagaan Penyelesaian Komunikasi dan Ketersambungannya, jauh melebihi ramalan konsensus pertumbuhan $15 bilion untuk keseluruhan syarikat. Penilaian firma itu adalah berdasarkan gandaan 22 kali ganda anggaran pendapatan fiskal 2027 sesaham $24.
Kenaikan Pangkat pada Komponen Optik
AdBernstein juga menyatakan pandangan positif terhadap industri modul optik, yang mendapat manfaat apabila pertukaran pusat data berhijrah ke kelajuan yang lebih tinggi untuk mengendalikan beban kerja AI. Trend ini dijangka menyokong harga transceiver dan pertumbuhan pendapatan.
- Lumentum (LITE): Dinilai Outperform dengan sasaran harga $1,220 (32% peningkatan). Bernstein lebih suka Lumentum kerana "pendedahan yang lebih tulen dan margin tambahan yang lebih tinggi" berbanding rakan sebaya dan menjangkakan ia akan mengekalkan bahagian pasarannya.
- Koheren (COHR): Juga dinilai Outperform dengan sasaran harga $350 (24% peningkatan). Firma itu melihat Coherent sebagai penerima manfaat utama trend positif yang sama dalam komponen optik yang didorong oleh penaiktarafan pusat data.
Peluang Jangka Panjang di Ciena
Ciena (CIEN) menerima penarafan Outperform dengan sasaran harga $440, menunjukkan kenaikan 28%. Walaupun Bernstein mengakui kekangan rantaian bekalan jangka pendek untuk komponen utama seperti pembungkusan seramik dan laser pam, ia melihat penilaian saham sebagai "tidak mendesak."
Penganalisis menjangkakan isu bekalan ini akan bertambah baik selepas 2027, yang akan menyokong pertumbuhan yang lebih kukuh untuk syarikat dalam jangka masa panjang.