Barclays Nasihatkan Pengurangan Risiko pada September di Tengah Pelbagai Tekanan

Penganalisis strategi di Barclays menasihatkan para pelabur untuk mengurangkan pendedahan risiko menjelang bulan September, dengan mengambil kira gabungan kelemahan pasaran bermusim, momentum ekonomi yang semakin perlahan, serta tekanan baharu daripada kadar faedah dan harga tenaga. Walaupun begitu, bank pelaburan tersebut mengekalkan pandangan jangka sederhana yang konstruktif terhadap ekuiti.

Sebab untuk Berhati-hati

Dalam satu nota, ahli strategi Emmanuel Cau menyatakan bahawa keadaan pasaran yang tenang pada musim panas telah mula berubah menjadi lebih tidak menentu. Barclays menyorot beberapa faktor risiko jangka pendek yang perlu diberi perhatian:

• Kelemahan Bermusim: September secara sejarahnya merupakan bulan yang mencatatkan prestasi lemah bagi pasaran saham, terutamanya menjelang pilihan raya pertengahan penggal di Amerika Syarikat.
• Momentum Ekonomi: Data aktiviti ekonomi AS yang lebih perlahan dan kesan positif daripada laporan pendapatan suku kedua yang semakin pudar dijangka memberi tekanan kepada pasaran.
• Pengetatan Monetari Global: Ahli ekonomi Barclays menjangkakan dua lagi kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS pada tahun 2026, selari dengan langkah pengetatan oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of Japan (BoJ).
• Harga Tenaga: Harga minyak kekal sebagai faktor tidak menentu, dengan Cau menyifatkan kebuntuan antara AS-Iran mengekalkan harga tenaga dalam "zon bahaya".
• Kematangan Sektor AI: Dagangan berkaitan kecerdasan buatan (AI) dilihat semakin matang, dengan jurang perbezaan yang lebih besar antara saham yang berprestasi cemerlang dengan yang sebaliknya.

Tinjauan Jangka Sederhana Kekal Positif

Walaupun terdapat risiko jangka pendek, Barclays percaya rintangan ini bersifat sementara dan boleh diuruskan. "Secara gambaran besarnya, kami melihat halangan ini sebagai sesuatu yang boleh ditangani, kerana tonggak utama yang menyokong ekuiti kekal kukuh," tulis Cau.

Ad

Bank tersebut menegaskan bahawa asas pasaran bul kekal utuh, disokong oleh aktiviti global yang berdaya tahan dan kitaran peningkatan pendapatan. Unjuran pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) dianggarkan menghampiri 20%, manakala penilaian semasa dilihat lebih memihak kepada saham berbanding bon.

Penyesuaian Strategi Portfolio

Sebagai tindak balas kepada persekitaran semasa, Barclays telah mengurangkan pendedahan beta dalam portfolionya. Bank itu menurunkan taraf sektor bahan binaan kepada 'marketweight' dan pada masa yang sama menaikkan taraf sektor insurans kepada 'marketweight'.

Namun begitu, Barclays kekal konstruktif terhadap saham-saham yang berkaitan dengan perbelanjaan modal (capex). Ini merangkumi sektor perindustrian, teknologi, dan perlombongan.