Barclays: Investor Disarankan Kurangi Risiko pada September di Tengah Berbagai Tantangan

Para ahli strategi di Barclays merekomendasikan investor untuk mengurangi eksposur risiko menjelang bulan September, mengutip kombinasi dari pelemahan musiman, momentum ekonomi yang mendingin, serta tekanan baru dari suku bunga dan harga energi. Meskipun demikian, bank investasi tersebut mempertahankan pandangan jangka menengah yang konstruktif terhadap ekuitas.

Alasan untuk Berhati-hati

Dalam sebuah catatan, ahli strategi Emmanuel Cau menyatakan bahwa "ketenangan musim panas telah berganti dengan latar belakang yang lebih bergejolak." Barclays menyoroti beberapa faktor risiko jangka pendek yang perlu diwaspadai oleh para pelaku pasar.

Faktor-faktor tersebut antara lain:

• Musiman yang lemah: September secara historis merupakan bulan yang buruk bagi pasar saham, terutama menjelang pemilihan sela di AS.
• Momentum ekonomi: Data aktivitas ekonomi AS yang lebih lunak dan memudarnya dorongan dari laporan keuangan kuartal kedua.
• Pengetatan moneter global: Ekonom Barclays memperkirakan dua kenaikan suku bunga lagi dari Federal Reserve pada tahun 2026, sejalan dengan langkah Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan.
• Harga energi: Harga minyak tetap menjadi faktor yang tidak pasti (wildcard), dengan ketegangan AS-Iran yang belum terselesaikan menempatkan harga energi dalam "zona bahaya".

Barclays juga memperingatkan bahwa tren investasi seputar kecerdasan buatan (AI) mulai matang, yang ditandai dengan dispersi yang meningkat antara saham-saham yang diuntungkan dan yang tidak.

Prospek Jangka Menengah Tetap Positif

Ad

Meskipun ada tantangan jangka pendek, Barclays meyakini bahwa risiko-risiko ini bersifat sementara dan dapat dikelola. "Secara gambaran besar, kami melihat hambatan ini dapat diatasi, karena pilar-pilar utama yang menopang ekuitas tetap kokoh," tulis Cau.

Bank tersebut menunjuk pada beberapa pilar pendukung utama pasar bullish yang masih utuh. Ini termasuk aktivitas global yang tangguh, siklus kenaikan pendapatan dengan pertumbuhan laba per saham (EPS) mendekati 20%, serta valuasi yang lebih menguntungkan saham dibandingkan obligasi.

Implikasi Strategi Investasi

Berdasarkan analisis ini, Barclays menyarankan pendekatan yang lebih taktis. "Mengurangi beta (sensitivitas pasar) dan menggunakan lebih banyak lindung nilai taktis tampaknya bijaksana," catat Cau. Bank tersebut telah mengurangi beta dalam portofolionya dengan menurunkan peringkat sektor material konstruksi menjadi *marketweight* dan menaikkan asuransi ke *marketweight*.

Meski menyarankan sikap hati-hati, Barclays tetap konstruktif pada saham-saham yang terkait dengan belanja modal (capex). Sektor-sektor yang diunggulkan dalam tema ini meliputi industri, teknologi, dan pertambangan.