Saham AstraZeneca Jatuh Mendadak Susulan Laporan Rundingan Penggabungan Dengan Bristol Myers

Saham AstraZeneca (AZN) jatuh mendadak pada hari Isnin berikutan laporan bahawa syarikat gergasi farmaseutikal Britain itu sedang dalam rundingan penggabungan dengan pesaingnya dari Amerika Syarikat, Bristol Myers Squibb (BMY). Pelabur menunjukkan kebimbangan terhadap potensi urus niaga yang akan mewujudkan salah sebuah syarikat ubat-ubatan terbesar di dunia dengan nilai gabungan menghampiri $400 bilion.

Reaksi Pasaran dan Kebimbangan Pelabur

Saham AstraZeneca susut sebanyak 6.4% pada 0830 GMT, menandakan kejatuhan terbesar dalam indeks FTSE 100. Reaksi negatif ini berpunca daripada keraguan penganalisis dan pemegang saham terhadap keperluan AstraZeneca untuk melakukan pengambilalihan transformatif, memandangkan prestasi kukuhnya di bawah pimpinan Ketua Pegawai Eksekutif, Pascal Soriot.

Menurut Lucy Coutts, pengarah pelaburan di JM Finn yang merupakan pemegang saham AstraZeneca, satu-satunya kelebihan yang jelas daripada gabungan ini adalah untuk mempercepatkan jejak dan jualan AstraZeneca di AS, satu proses yang menurutnya sudah pun berjalan pada "kadar dan kos yang betul". Beliau menambah bahawa pemegang saham Bristol Myers akan menjadi pemenang utama dalam sebarang gabungan.

Sentimen ini disokong oleh pengurus portfolio di Union Investment, Markus Manns, yang menyatakan bahawa gabungan itu "tidak masuk akal dari segi strategik atau kewangan" dan memberi amaran bahawa "banyak penggabungan mega pada masa lalu telah memusnahkan nilai".

Logik Strategik dan Potensi Risiko

Ad

Walaupun terdapat keraguan, beberapa penganalisis melihat potensi strategik dalam urus niaga tersebut. Sean Conroy dari Shore Capital berkata ia boleh membantu AstraZeneca menangani "jurang paten" yang dijangka selepas 2030 dan mengukuhkan perniagaan onkologinya. Gabungan ini juga akan memperluaskan lagi kehadiran AstraZeneca di AS, yang sudah pun menjadi pasaran terbesarnya.

Walau bagaimanapun, urus niaga sebesar ini turut membawa risiko yang signifikan. Terdapat kebimbangan mengenai pertindihan produk, terutamanya antara ubat imunoterapi kanser Bristol Myers, Opdivo, dan Imfinzi milik AstraZeneca. Pertindihan ini boleh menarik perhatian badan kawal selia anti-monopoli. Penganalisis di Jefferies pula menyifatkan mereka "hairan" dengan laporan tersebut, memandangkan AstraZeneca mempunyai "profil pertumbuhan dan inovasi yang kukuh" dan tidak memerlukan "kejuruteraan kewangan".

Latar Belakang Laporan

Laporan mengenai rundingan ini pertama kali diterbitkan oleh Financial Times dan kemudiannya disahkan oleh Reuters melalui sumber yang biasa dengan perkara itu. Pada hari Jumaat, nilai pasaran gabungan kedua-dua syarikat adalah hampir $400 bilion, dengan AstraZeneca dinilai pada $264.11 bilion dan Bristol Myers pada $133.41 bilion.

Seorang jurucakap AstraZeneca enggan mengulas mengenai laporan tersebut. Bristol Myers juga tidak memberikan sebarang maklum balas segera terhadap permintaan untuk komen. Pelabur kini menantikan sebarang pengesahan atau penafian rasmi daripada kedua-dua syarikat.