Tinjauan AngloGold Ashanti Dinaikkan kepada Positif oleh Moody's berikutan Kewangan yang Lebih Kukuh

Moody's Ratings mengesahkan penarafan penerbit jangka panjang AngloGold Ashanti (NYSE:AU) Baa3 dan menaik taraf tinjauannya kepada positif daripada stabil pada hari Selasa, menandakan potensi untuk naik taraf penarafan pada masa hadapan. Agensi penarafan itu menunjukkan metrik kredit syarikat yang mantap, dasar kewangan yang konservatif, dan peralihan strategik ke arah bidang kuasa perlombongan berisiko rendah sebagai pemacu utama perubahan tersebut.

Rasional untuk Perubahan Tinjauan

Semakan semula ini mencerminkan kedudukan kewangan dan pelaksanaan strategik AngloGold Ashanti yang lebih baik. Moody's mengetengahkan metrik kredit syarikat yang sangat kukuh, termasuk pengurangan leveraj yang ketara dan profil kecairan yang kukuh.

• Sehingga 30 Jun 2026, leveraj kasar yang diselaraskan oleh Moody's jatuh kepada 0.2x hutang/EBITDA kasar, turun daripada 0.4x pada akhir tahun 2025.
• Syarikat mengekalkan kedudukan tunai bersih.
• Aliran tunai tertahan kepada hutang meningkat dengan ketara kepada 157% daripada 124% dalam tempoh yang sama.

Agensi penarafan itu juga menyatakan strategi jangka panjang syarikat untuk mempelbagaikan jejak geografinya daripada kawasan berisiko tinggi. Ini termasuk membangunkan projek greenfield peringkat awal yang besar di Nevada dan Colombia, yang dilihat oleh Moody's sebagai langkah positif dalam mengurangkan risiko portfolio asetnya.

Mengimbangi Kekuatan dan Risiko

Ad

Walaupun tinjauannya positif, Moody's menyatakan bahawa penarafan Baa3 terus dikekang oleh beberapa faktor. Ini termasuk pendedahan AngloGold Ashanti kepada turun naik harga komoditi tunggal, emas, dan kos operasinya yang agak tinggi berbanding dengan kebanyakan syarikat gred pelaburannya.

Syarikat itu juga mengekalkan pendedahan kepada risiko makroekonomi, politik dan kawal selia di beberapa bidang kuasa berdaulat yang diberi penarafan lebih rendah di mana ia kini menjana majoriti EBITDAnya. Pengesahan itu juga terpakai kepada kira-kira $1.1 bilion dalam nota tanpa cagaran senior yang disokong yang dikeluarkan oleh anak syarikatnya, AngloGold Ashanti Holdings plc.

Laluan ke Potensi Peningkatan

Tinjauan positif menunjukkan bahawa peningkatan penarafan adalah mungkin dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang jika trend semasa berterusan. Moody's mengunjurkan bahawa di bawah senario harga emas asas sebanyak $3,400 setiap auns pada tahun 2027, leveraj kasar AngloGold akan kekal di bawah 0.5x dan aliran tunai tertahannya kepada hutang akan kekal melebihi 130%.

Peningkatan boleh dicetuskan jika syarikat mengekalkan hutang kasar kepada EBITDA secara mampan di bawah 2.5x, mengekalkan aliran tunai tertahan kepada hutang kasar melebihi 40%, dan terus menjana aliran tunai bebas positif selepas dividen, menurut agensi itu.